7月份數(shù)據(jù)表明汽車行業(yè)景氣度回落。在構(gòu)成汽車行業(yè)景氣指數(shù)的6項指標(biāo)中,除汽車零件出口和汽車從業(yè)人員數(shù)2項指標(biāo)小幅上升外,汽車行業(yè)固定資產(chǎn)投資、銷量、稅金總額和利潤總額等4項指標(biāo)均不同程度下降。
截止8月25日,汽車零部件上市公司已有31家企業(yè)發(fā)布中報??疾鞝I收增長指標(biāo),除西儀股份和萬里揚出現(xiàn)同比負增長外,其余企業(yè)取得2.09%~40.04%不等的增長。凈利潤增長則不令人樂觀。有近三分之一的10家企業(yè)凈利潤同比下降,其降幅分布在西儀股份-146.57倍和金馬股份-5.71%區(qū)間范圍內(nèi)?! ?br /> 整車板塊中,據(jù)中通客車、力帆汽車、宇通客車和江淮汽車等12家企業(yè)發(fā)布的中報顯示,大部分企業(yè)實現(xiàn)營收和凈利潤雙增長。其中,力帆汽車、中通客車和江鈴汽車等企業(yè)營業(yè)收入增長較高,同比分別增長25.11%、22.42%和20.14%。凈利潤增長較高的企業(yè)有亞星客車、中通客車和曙光股份等,分別較去年同期增長3.05倍、51.12%和25.67%。比亞迪成為目前唯一一家營收和凈利潤同比雙雙下滑的企業(yè),營收同比下降10.77%,凈利潤下降88.63%?! ?br /> 已發(fā)中報汽車行業(yè)企業(yè)營收總計1121.20億元,同比去年1076.77億元僅增長4.13%;凈利潤總計59.90億元,同比下降27.83%。上半年,橡膠、鋼鐵、有色金屬等汽車原材料價格一直高位運行,勞動力成本上漲,但零部件和整車企業(yè)市場議價能力不強,增高的成本無法傳導(dǎo)到下游產(chǎn)業(yè)和終端消費者,企業(yè)只能在自身內(nèi)部挖潛和消化增高的成本,從而擠壓了企業(yè)的毛利空間。營業(yè)收入和凈利潤增長減緩,正反映了當(dāng)前汽車行業(yè)處于低谷的行業(yè)狀況。
2011年1季度行業(yè)指數(shù)走勢強于滬深300,但是行業(yè)1季度報告所披露的業(yè)績分化引發(fā)市場投資者對2季度及下半年行業(yè)發(fā)展的普遍擔(dān)憂。這種擔(dān)憂很快反映到證券市場并漫延開來,再加上當(dāng)時國際和國內(nèi)宏觀經(jīng)濟正面臨復(fù)雜的局面,汽車行業(yè)指數(shù)從3月28日起進入下行通道,做空情緒籠罩行業(yè)市場。直到5月30日,指數(shù)方才止跌企穩(wěn),而此時行業(yè)指數(shù)已經(jīng)回落到2010年8月水平,2個月降幅達到19.03%?! ?br /> 2季度至7月底,行業(yè)指數(shù)總體趨勢與大盤指數(shù)高度關(guān)聯(lián)。大量資金抽離整車和零部件行業(yè)板塊,資金凈流出共計83億元,其中整車板塊約26億元,零部件板塊57億元。駱駝股份、萬安科技、比亞迪等次新股受到短線資金關(guān)注?! ?br /> 2011年行業(yè)進入結(jié)構(gòu)調(diào)整時期,此前預(yù)計產(chǎn)銷同比增速為-5%~-8%。行業(yè)在沒有政策性外因干預(yù)下,基本面難以迅速改觀,行業(yè)指數(shù)將延續(xù)此前弱勢格局。行業(yè)內(nèi)上海汽車、江鈴汽車、宇通客車等業(yè)績穩(wěn)定增長、分紅連續(xù)等藍籌股具有中長期投資機會,一汽夏利、一汽轎車等資產(chǎn)重組以及安凱客車、萬向錢潮等新能源概念個股存在結(jié)構(gòu)性投資機會。