隨著歐洲市場不景氣、嚴重的供大于求，以及晶科能源“污染門”事件，讓國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)諸多問題逐漸暴露，而市場也開始選擇“用腳投票”。

　　9月27日晚間，我國最大光伏電池生產(chǎn)商無錫尚德(NYSE:STP)以單日下跌7.12%報收2.61美元、賽維LDK(NYSE:LDK)下跌2.6%報收3.37美元、晶科能源(NYSE:JKS)下跌1.85%報收5.83美元、晶澳太陽能(NASDAQ:JASO)下跌1.85%報收2.12美元……

　　諸多在美上市的“中國光伏概念股”在美股市場反彈的背景下均出現(xiàn)逆市下跌，而重倉A股“光伏概念”的諸多公募基金也被殃及。

　　海內(nèi)外光伏股全面大跌

　　2011年初，無錫尚德股價尚在9美元左右。時至今日，這一價格已經(jīng)跌去近70%。如果從2008年1月3日高點90美元來看，無錫尚德股價已經(jīng)跌去97%。

　　無獨有偶，賽維LDK從歷史高點下跌了95.5%，最近陷入“污染門”的晶科能源下跌85%。

　　上海一位基金經(jīng)理坦言，光伏近年來的大躍進發(fā)展太快了?！昂芏嗥髽I(yè)開工率都不足，供給明顯大于需求，所以，光伏概念股是需要暫時規(guī)避的。”

　　資料顯示，2010年，我國光伏累計總裝機達到了900兆瓦，比2009年增加了125%。根據(jù)《可再生能源發(fā)展“十二五”規(guī)劃》，光伏發(fā)電裝機目標被確定為2015年達10吉瓦。這意味著在未來5年內(nèi)，我國光伏行業(yè)要增長10倍。

　　但是在全球范圍內(nèi)，光伏裝機容量的過去平均年增長在每年25%左右。

　　鑒于暫時無法看到能拉動行業(yè)需求快速增長的因素出現(xiàn)，行業(yè)產(chǎn)能過剩問題也有待解決，產(chǎn)品降價還將繼續(xù)，長城證券研究員桂方曉給予光伏整個行業(yè)“中性”的投資評級。

　　“這算是客氣的，畢竟桂方曉是賣方，我自己的評級是全面賣出。”上述基金經(jīng)理坦言，從無錫尚德等海外上市的光伏概念股上半年業(yè)績來看，“糟糕的事情”將一步步來臨。

　　二季報已經(jīng)初現(xiàn)端倪。無錫尚德2011年二季度財報顯示歸屬于普通股股東的凈虧損2.595億美元，同比下滑48.4%、環(huán)比下滑912.74%。賽維LDK二季度凈虧損為8770萬美元，同比下滑294.69%、環(huán)比下滑164.76%。

　　從光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)產(chǎn)品價格下降速度和時間區(qū)間來看，下游電池片與組件價格于2月底3月初進入下降通道，7、8月份降幅趨緩至持平，近期又出現(xiàn)下降苗頭，二者自年初高點至今跌幅均超過40%。多晶硅價格至4月上旬為止均較為堅挺，4月中下旬開始急劇跳水，至6月初降幅已超過30%，隨后走穩(wěn)且略有回升，近期又開始下降。硅片價格下跌時間段位于3月中旬至6月中下旬，跌幅超過40%，7、8月份走穩(wěn)，9月繼續(xù)下降。

　　這使國內(nèi)光伏概念股也表現(xiàn)糟糕。算上即將上市的亞馬頓(002623.SZ)，A股涉及“光伏概念”的股票達到46家，這些A股在今年以來跌幅也驚人。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至9月27日，創(chuàng)出年內(nèi)新低的基金重倉股達到170余家，其中光伏概念股包括天威保變、金晶科技、國電電力、綜藝股份等等。復權(quán)計算，天威保變(600550.SH)二季度以來的跌幅超過了30%；金晶科技(600586.SH)三季度跌幅達到31%；綜藝股份(600770.SH)二季度跌了17%、三季度跌去近9%；國電電力(600795.SH)三季度跌幅超20%。

　　殃及A股光伏公司

　　這使重倉它們的基金損失慘重。

　　根據(jù)金晶科技中報顯示，泰達宏利價值和東吳中證新興產(chǎn)業(yè)基金均屬于新進入前十大流通股的基金；二季度新進入綜藝股份的基金是海富通風格優(yōu)勢和海富通收益增長；鵬華價值優(yōu)勢在二季度大幅增持了國電電力。

　　光伏概念股二季度以來的跌幅或多或少影響了這些基金的凈值表現(xiàn)，最近半年以來，其中泰達宏利價值凈值下跌16%、東吳中證新興跌幅為20%、海富通風格優(yōu)勢跌幅為18.46%、海富通收益增長跌幅達到13.5%、鵬華價值優(yōu)勢跌幅為14%左右。

　　這僅僅是冰山一角，更多重倉光伏概念股的基金在近半年以來的命運多舛。

　　“我國的多晶硅生產(chǎn)企業(yè)的太陽能級多晶硅，普遍存在能耗大、規(guī)模小、成本高、閉環(huán)性差等問題，從而導致國產(chǎn)多晶硅總體上較進口多晶硅質(zhì)量更差、價格更貴。時下的光伏產(chǎn)業(yè)低谷，更讓這些企業(yè)盈利倍加艱難?！鄙鲜龌鸾?jīng)理表示。

　　這一情況可能會繼續(xù)持續(xù)。評級機構(gòu)Auriga9月15日給予無錫尚德初始評級“賣出”，目標價每股1美元，而在此之前，該機構(gòu)對賽維LDK的評級也由“持有”下調(diào)至“賣出”。

　　“上半年全行業(yè)收入及利潤增速均出現(xiàn)下滑，毛利率下降?！惫鸱綍哉J為光伏產(chǎn)業(yè)四季度前景還是不樂觀，行業(yè)整合將開始。

　　對于重倉光伏概念股的公募基金來說，冬天可能還遠未過去。