上半年，機(jī)床行業(yè)整體運(yùn)行平穩(wěn)。根據(jù)中國(guó)機(jī)械工業(yè)聯(lián)合會(huì)的統(tǒng)計(jì)，從2007年3月開(kāi)始，數(shù)控機(jī)床月產(chǎn)量已躍上萬(wàn)臺(tái)臺(tái)階。2007年1-5月我國(guó)累計(jì)生產(chǎn)數(shù)控機(jī)床4.42萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)30.77%。行業(yè)增長(zhǎng)速度較快，機(jī)床行業(yè)的產(chǎn)銷率為96.43%，供銷平穩(wěn)。 1、我國(guó)機(jī)床行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀 　?。?）我國(guó)機(jī)械行業(yè)景氣持續(xù)高位 　　2007年中國(guó)機(jī)床行業(yè)景氣繼續(xù)高位運(yùn)行，行業(yè)背景依然向好。2007年1-5月份中國(guó)機(jī)床行業(yè)繼續(xù)保持景氣高位運(yùn)行，全行業(yè)銷售收入增長(zhǎng)28%，利潤(rùn)增長(zhǎng)了57%。行業(yè)景氣未見(jiàn)絲毫回落跡象。國(guó)產(chǎn)數(shù)控機(jī)床近幾年取得了可喜的進(jìn)步，我國(guó)已經(jīng)成為機(jī)床生產(chǎn)大國(guó)。 　?。?）國(guó)際地位穩(wěn)固提高 　　2006年，我國(guó)機(jī)床消費(fèi)131.1億美元，進(jìn)口72.4億美元，出口11.9億美元，機(jī)床產(chǎn)值70.6億美元，占世界機(jī)床總產(chǎn)值的11.9%。我國(guó)繼續(xù)保持了機(jī)床消費(fèi)世界第一、進(jìn)口第一、生產(chǎn)第三和出口第八的地位。 　　除了在數(shù)量上取得了明顯的進(jìn)步，我國(guó)機(jī)床產(chǎn)業(yè)在自主創(chuàng)新能力也有了長(zhǎng)足進(jìn)步，產(chǎn)品的數(shù)控化率不斷提高，尤其是最近沈機(jī)集團(tuán)聯(lián)合各單位成功把國(guó)產(chǎn)的數(shù)控系統(tǒng)安裝在數(shù)控機(jī)床上，更令人振奮。 　　（3）差距尚存 　　然而，我國(guó)仍不是機(jī)床強(qiáng)國(guó)。與國(guó)外同類產(chǎn)品相比，仍存在不少差距，雖然我國(guó)機(jī)床生產(chǎn)近幾年雖然取得了很大成績(jī)，但就技術(shù)水平和整體實(shí)力而言，在世界上僅處于第二梯隊(duì)。我國(guó)雖然已躋身機(jī)床生產(chǎn)大國(guó)行列，但并不是強(qiáng)國(guó)，要實(shí)現(xiàn)“十一五”期末成為機(jī)床生產(chǎn)強(qiáng)國(guó)的目標(biāo)仍任重道遠(yuǎn)。 　　此外，我國(guó)機(jī)床業(yè)在生產(chǎn)規(guī)模、營(yíng)業(yè)額、可靠性、交貨期等方面也與國(guó)外差距明顯。 2、機(jī)床行業(yè)面臨發(fā)展機(jī)遇 　　目前，我國(guó)機(jī)床行業(yè)總體發(fā)展趨勢(shì)向好，行業(yè)運(yùn)行平穩(wěn)，在產(chǎn)業(yè)政策陸續(xù)實(shí)施和下游需求空間巨大的雙重推動(dòng)下，機(jī)床行業(yè)將持續(xù)位于景氣區(qū)間。 當(dāng)前，主要面臨以下發(fā)展機(jī)遇： 　?。?）國(guó)家政策陸續(xù)落實(shí)，對(duì)行業(yè)構(gòu)成利好 　　機(jī)床行業(yè)在整個(gè)裝備制造業(yè)中具有基礎(chǔ)性和戰(zhàn)略性的地位，一個(gè)國(guó)家數(shù)控機(jī)床的水平高低和擁有量是衡量國(guó)家綜合經(jīng)濟(jì)實(shí)力和國(guó)防安全的重要標(biāo)志。國(guó)家從政策上不斷加大對(duì)機(jī)床行業(yè)的扶持力度，機(jī)床行業(yè)正面臨著難得的歷史發(fā)展機(jī)遇，政策因素將是我國(guó)機(jī)床產(chǎn)業(yè)未來(lái)發(fā)展的重要推動(dòng)力。 　　在國(guó)家公布的《國(guó)家中長(zhǎng)期科學(xué)和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要（2006-2020）》、《國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的第十一個(gè)五年規(guī)劃綱要》和《國(guó)務(wù)院關(guān)于加快振興裝備制造業(yè)的若干意見(jiàn)》中都將數(shù)控機(jī)床作為我國(guó)未來(lái)重點(diǎn)發(fā)展的對(duì)象，國(guó)家將加大投入，重點(diǎn)扶持。尤其是國(guó)家在“十一五”規(guī)劃中明確提出，“十一五”期間，國(guó)家確定振興裝備制造業(yè)，將重點(diǎn)支持大力發(fā)展16項(xiàng)重大技術(shù)裝備項(xiàng)目。這必然對(duì)機(jī)床工業(yè)提出高水平產(chǎn)品的強(qiáng)烈需求。 　　此外，國(guó)家還制定了《數(shù)控機(jī)床產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項(xiàng)規(guī)劃》，該規(guī)劃的中心思想是通過(guò)財(cái)政稅收、信貸等支持?jǐn)?shù)控機(jī)床產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，提高數(shù)控機(jī)床的研發(fā)能力，其目標(biāo)：到2010年，國(guó)產(chǎn)數(shù)控機(jī)床將占國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求的50%以上；功能部件配套齊全，自給率達(dá)60%；關(guān)鍵功能部件將實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化；高精度數(shù)字化測(cè)量?jī)x器和數(shù)控刀具將得到發(fā)展，為中高級(jí)數(shù)控機(jī)床配套；2010年國(guó)內(nèi)有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的數(shù)控系統(tǒng)占數(shù)控機(jī)床總產(chǎn)量的75%；在國(guó)產(chǎn)數(shù)控機(jī)床銷售額中，經(jīng)濟(jì)型數(shù)控機(jī)床約占50%，普及型數(shù)控機(jī)床約占45%，高級(jí)型數(shù)控機(jī)床約占5%。 　?。?）下游市場(chǎng)需求廣闊 　　我國(guó)目前正處于重化工業(yè)階段，需要對(duì)傳統(tǒng)生產(chǎn)方式進(jìn)行現(xiàn)代化的改進(jìn)，因而對(duì)機(jī)械裝備的市場(chǎng)需求十分巨大。機(jī)械行業(yè)的細(xì)分行業(yè)，例如汽車、工程機(jī)械、軍工等都離不開(kāi)機(jī)床，機(jī)床在機(jī)械行業(yè)的固定資產(chǎn)投資中占有相當(dāng)?shù)谋戎?，機(jī)床行業(yè)的需求也主要來(lái)自于下游的機(jī)械行業(yè)固定資產(chǎn)投資。具體來(lái)講： 　　汽車及汽車配件行業(yè)：專家預(yù)計(jì)未來(lái)幾年，我國(guó)汽車及汽車配件業(yè)務(wù)仍將保持增長(zhǎng)勢(shì)頭，我國(guó)的汽車市場(chǎng)本身就潛力巨大，再加上未來(lái)我國(guó)汽車整車出口以及汽車配件參與到國(guó)際采購(gòu)體系，這些都會(huì)構(gòu)成對(duì)機(jī)床行業(yè)的巨大需求。 　　機(jī)械行業(yè)：我國(guó)現(xiàn)在處于工業(yè)化階段，而且我國(guó)在“十一五”規(guī)劃中明確提出要對(duì)裝備制造業(yè)的16個(gè)重點(diǎn)領(lǐng)域進(jìn)行扶持，而這些領(lǐng)域?qū)?shù)控機(jī)床都有非常大、高水平的需求。 　　航空航天行業(yè)：隨著航空民用客機(jī)的轉(zhuǎn)包生產(chǎn)的規(guī)模和品種的進(jìn)一步擴(kuò)大，航空工業(yè)的能力建設(shè)項(xiàng)目將全面實(shí)施，該領(lǐng)域?qū)⒉少?gòu)一大批高速加工中心、五軸加工中心和五軸高速龍門銑床等關(guān)鍵設(shè)備。 　　船舶行業(yè)：造船是我國(guó)重點(diǎn)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，今后幾年將加速發(fā)展，出口量也顯著增加。船舶工業(yè)里需求量最大的是柴油機(jī)，但現(xiàn)在整機(jī)和零件大量依賴進(jìn)口。當(dāng)前國(guó)家決定在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)高水平的柴油機(jī)和配套零件，所以就需要大量的高檔機(jī)床。 　　農(nóng)田水利等行業(yè)：隨著農(nóng)業(yè)機(jī)械行業(yè)的擴(kuò)大和農(nóng)村科教文衛(wèi)事業(yè)的發(fā)展，農(nóng)村對(duì)普通機(jī)床、中低檔機(jī)床也有一定的需求。特別是農(nóng)村城鎮(zhèn)化力度的不斷加強(qiáng)，對(duì)機(jī)床也有較大的需求。另外鐵路行業(yè)，“十一五”將修建9萬(wàn)公里的高速鐵路，包括客運(yùn)和貨運(yùn)在內(nèi)，這對(duì)機(jī)床行業(yè)來(lái)說(shuō)，具有很大的挖掘潛力，特別是內(nèi)燃機(jī)和大型機(jī)械壓力機(jī)的需求量將增長(zhǎng)。 　　我國(guó)汽車、航天航空、船舶、一般機(jī)械、鐵路機(jī)車車輛和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，一方面為數(shù)控機(jī)床提供了廣闊的市場(chǎng)；另一方面，又不斷對(duì)數(shù)控機(jī)床在數(shù)量、質(zhì)量和水平上提出了更高、更新的要求。由需求所導(dǎo)致的數(shù)控機(jī)床產(chǎn)品升級(jí)換代的現(xiàn)象將愈加明顯，國(guó)產(chǎn)數(shù)控機(jī)床與國(guó)外先進(jìn)國(guó)家的差距正在縮小，進(jìn)口替代現(xiàn)象也會(huì)愈加明顯。 3、銀行信貸機(jī)會(huì)投資提示 　　機(jī)床的行業(yè)景氣從2006年底進(jìn)入加速上升期。該行業(yè)景氣落后于其他機(jī)械細(xì)分行業(yè)，下游行業(yè)2006年開(kāi)始的景氣逐漸對(duì)機(jī)床產(chǎn)生正向影響。 　上半年，行業(yè)銷售收入和利潤(rùn)都大幅增長(zhǎng)，行業(yè)利潤(rùn)率也從去年同期的3.94%提升到5.2%，表現(xiàn)相當(dāng)不錯(cuò)，與造船和工程機(jī)械一起構(gòu)成機(jī)械行業(yè)“金三角”。 　　由于機(jī)床是汽車、工程機(jī)械、重工、船舶、軍工、零部件等眾多行業(yè)的上游，下游這些行業(yè)的景氣，最終將會(huì)傳導(dǎo)至對(duì)機(jī)床的需求。如果看好中國(guó)的裝備制造業(yè)，看好國(guó)內(nèi)制造業(yè)升級(jí)，以及全球制造業(yè)向國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)移，機(jī)床的景氣將只是一個(gè)開(kāi)始。進(jìn)口替代的空間巨大，振興裝備政策重點(diǎn)領(lǐng)域。由于該行業(yè)的突出的戰(zhàn)略地位以及對(duì)進(jìn)口的依賴狀況，國(guó)家的振興政策相繼出臺(tái)，未來(lái)一段時(shí)間，細(xì)化的對(duì)整機(jī)關(guān)稅和零部件關(guān)稅的細(xì)化政策值得期待。機(jī)床行業(yè)的增長(zhǎng)處于加速期，景氣的長(zhǎng)期性較好，周期性較小，建議銀行重點(diǎn)關(guān)注昆明機(jī)床、秦川發(fā)展、沈陽(yáng)機(jī)床等優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)的發(fā)展。