10月28日，中石油和中石化兩石油巨頭各自公布了2011年第三季度報告，報告顯示，兩家公司前三季度共賺得1634億元，在第三季度兩家公司共賺得571億元。但煉油板塊依舊是兩家企業(yè)虧損的大頭，其中，中石油前9個月煉油虧損高達415億，中石化前9個月煉油則虧損246.10億元。兩家公司總計645億元的煉油虧損，較其上半年分別為234億元和122億元虧損額持續(xù)加劇。

　　然而此前發(fā)改委給出的數(shù)據(jù)卻與此相差甚遠，10月26日，發(fā)改委披露的信息顯示，今年1-8月份，煉油行業(yè)累計虧損18.4億元，相差巨大的數(shù)據(jù)讓公眾滿心疑惑。中石化新聞發(fā)言人黃文生公開表示，海外依存度高、成本上升是導致中石化煉油虧損的一個重要原因。

　　煉油業(yè)務虧損嚴重

　　根據(jù)三季報，2011年前三季度，中國石化公司營業(yè)收入18751.02億元，歸屬于母公司股東的凈利潤為599.60億元。其中，三季度單季實現(xiàn)營業(yè)收入6418.30億元，同比上升31.0%。國內油氣生產量上升，海外恢復生產，原油及天然氣實現(xiàn)價格增長等都是三季度凈利潤增高的原因。

　　關于虧損，中石化的三季報中指出，截至三季度，煉油板塊繼續(xù)虧損，前三季度，公司原油加工1.59億噸，單季加工原油50.77百萬噸，環(huán)比降6.5%。加工量環(huán)比減少的主要原因是成本上升的影響，所以導致煉油板塊繼續(xù)虧損。

　　而中石油的三季報則顯示，公司2011年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入14829億元，同比增長41%；歸屬于母公司股東凈利潤1034億元，同比增長3.5%，實現(xiàn)每股收益0.57元，增收不增利的主要原因是國際油價偏高導致煉油業(yè)務虧損以及國內氣價偏低導致進口天然氣業(yè)務虧損。

　　無獨有偶，日前，國家發(fā)改委公布的今年前9個月國內煉油行業(yè)的運行情況指出，“行業(yè)虧損有所減緩”并提及“今年1-8月份，煉油行業(yè)累計虧損18.4億元”。

　　雖然尚有一個月的數(shù)據(jù)未計入內，以及煉油行業(yè)還包括幾百家中小型地方煉油廠在內，但這18.4億元的“虧損”與661億元的“大窟窿”實在差距太大，實在難以讓人把這么大的“缺口”都默認在“9月份”這一個月里。更有人提出質疑，公司方的數(shù)據(jù)和官方數(shù)據(jù)存在這么大的差距，這是為什么呢？

　　廈門大學中國能源經(jīng)濟研究中心主任林伯強在接受時代周報記者采訪時指出，從目前看來，中石化比中石油的虧損應該更大一些，因為中石化的煉油板塊比中石油大，“不過發(fā)改委公布的數(shù)據(jù)是，整個煉油板塊僅有18個億的虧損，當中要怎么吻合數(shù)字，那就是兩家公司的事情了?！彼f，口徑不同，只能由企業(yè)出面來作出解釋。

　　財經(jīng)專家郭有信撰文稱，盡管發(fā)改委和中石油、中石化的數(shù)據(jù)在統(tǒng)計范圍、統(tǒng)計跨度上存在差別，但18.4億元和近400億元之間的差別，已經(jīng)不是用范圍和跨度能解釋得通的了。煉油企業(yè)的產品最終還是要通過銷售終端賣出去，不計算終端銷售數(shù)據(jù)而單純強調煉油一個業(yè)務的虧損，顯然有夸大之嫌。

　　林伯強說，現(xiàn)在對中石油、中石化的虧損是有一些爭議的?！皬耐庹咧庇^地來看，我個人感覺應該沒有那么多，可能因為批發(fā)價是國家規(guī)定的，所以才會虧損，如果是自己定價，那應該不會虧損?！绷植畯娬f，他知道2007年和2008年石油石化虧損得比較厲害，但是今年虧損這么厲害，還是出乎他的意料，“理論上講，不應該?！?/p>

　　諸多的消費者認為，一面是巨額的利潤，一面又是高額的虧損，油價一漲，運輸企業(yè)成本就增加，成本增加就要增加運費，運費增加了物價就要上漲，但其實這些費用的上漲幅度遠遠小于油價，那么，這么高的油價收入究竟上哪了？石油巨頭是否在內部轉移利潤，以此來獲得國家更多的補貼？黃文生對此予以否認，稱公司是上四季度上市公司，他們的報表是定期對外公告，每個季度都對外公報，每半年經(jīng)過國際審計畢馬威公司進行審計，他們國內會計組織跟國際會計組織都已接軌，內部價格制定完全按照國際價格和國內價格，發(fā)改委定價格，不存在內部轉移利潤的問題。

　　中投顧問能源行業(yè)研究員宛學智則告訴時代周報記者，利潤巨大指的是整體利潤，而虧損則是側重于煉油板塊，在獨立核算的業(yè)務板塊下，煉油板塊虧損是事實，整體利潤豐厚也是事實，“不能將整體利潤與局部虧損混淆”。

　　宛學智說，中石油和中石化的開采、煉油、化工、銷售等業(yè)務板塊是獨立核算的，石油勘探與開采板塊利潤豐厚，其利潤彌補了煉油板塊的虧損，從而實現(xiàn)總體上的盈利。前三季度中石油煉油業(yè)務虧損額達到了415億元，但其勘探板塊利潤高達1607.91億元，足以彌補其虧損。

　　顯然，中石化并不認為整體利潤可以彌補虧損部分，黃文生解釋，到目前為止，中石化的總資產超過1.6萬億，銷售收入今年按前三季度的平均推算到全年要超過2.5萬億。但去年1.45萬億的資產，1.96萬億的銷售收入，雖然有700億的利潤，“你們看資產的回報率不到5%，銷售的利潤率僅有3.5%，也就是說我們賣100塊錢東西，只能有3.5元的利潤?！?/p>

　　這一點，林伯強比較認同：“利潤1000多億，并不足以說明是否賺錢，還要看投入多少，如果投入和產出不成正比，這也不能說是掙錢的?！?/p>

　　中國石油方面并沒有對此進行公開回應，在其三季報上只能找到“在國內通脹壓力較大的情況下，上半年大幅上漲的油價未能同比傳導至成品油價格上，致使公司煉油板塊虧損415.4億元”的說明。

　　究竟是誰在虧損

　　實際上，從中石化提供的報表來看，情況確實像他們所說的那樣，利潤比例其實并不高，可是，國內成品油價為什么這么高？石油石化的利潤到底有多少呢？

　　對于利潤，黃文生是這樣說的：“公司82%的原油要來自于公司外部，包括進口，包括從中石油采購少量，包括從中海油采購少量，進口量現(xiàn)在基本上就達到了75%以上，中石油到中海油供應我們是6%左右，那么外部買的原油和我們內部買的原油都是按照國際原油價格計價的，就是我們在外邊買油是按國際原油價格，從中石油買油、中海油買油也是按照國際原油價格計價，而煉油的毛利，就是我們加工了原油最后賣出的成品油銷售的收入，減去我們煉油的成本是每噸負3.81元?！?/p>

　　顯然，按照林伯強的理解，目前油價是國家在控制，企業(yè)買油煉油后加上成本出售，如果成本夠，那就不虧損，如果成本不夠，那是肯定會虧損的?！叭绻善髽I(yè)自己定價，那一定不會虧損了?！?/p>

　　林伯強說：“石油石化在整個產業(yè)鏈來說其實是一種壟斷。國家目前對其在征收暴利稅，按照我的理解，有暴利才會征收暴利稅，既然征收就是因為有暴利?！?/p>

　　宛學智分析，煉油過程中的虧損主要來源于原油價格的上升。以中石油為例，其內部的勘探板塊與煉油板塊是獨立核算的，在此情況下假設原油開采成本是20美元/桶，但是提供給下游的煉油板塊時，其價格按照國際油價核算。這樣的中間定價不會對整體利潤產生影響，但會導致煉油板塊成本的急劇上升?！巴耆珱]有必要盯著中石油在煉油板塊的虧損，而是應當關注其整體利潤?！?/p>

　　事實上，不僅是中石油中石化的煉油板塊在虧損，地方煉油廠的虧損也是不容小覷的一部分。究其原因在于國家對原油進口權的限制，地方煉油企業(yè)只能靠從國外進口燃料油來生產成品油，經(jīng)濟的復蘇沒能幫助地方煉油企業(yè)恢復到正常的生產水平。

　　公開資料顯示，截至2009年底，中國的原油一次加工能力已由2000年的2.76億噸猛增至4.77億噸，穩(wěn)居世界第二位。在進入新世紀的頭10年中，中國煉油能力激增了72.8%，成為新中國成立60年來煉油能力增量最大、增速最快的10年。中石化現(xiàn)已成為世界第三大煉油公司，中石油也已發(fā)展成為世界第八大煉油公司。2009年，中石化和中石油原油年一次加工能力分別達到2.235億噸和1.425億噸，分別占全國產能的46.9%和29.9%。2009年5月中海油興建的1200萬噸/年的惠州煉廠投產，煉油能力增至1950萬噸/年，占全國產能的4.1%。地方煉廠2008年總煉油能力達8805萬噸。

　　目前，全國統(tǒng)計在列的煉油廠一共有264家，其中地方煉油廠177家，總的煉油能力達到4000萬噸，其中山東和遼寧兩省的地方煉油能力最強，產值約占全國的30%。

　　特別是2009年，國家出臺的一系列舉措更是讓地方煉廠的生存難上加難。從2009年1月1日起，燃料油消費稅由0.1元/升提高至0.8元/升，地方煉廠利潤大幅壓縮，成品油銷售渠道受到擠壓。同年5月，新的成品油定價機制出臺，地方煉油企業(yè)因市場供求驟變，價格競爭更加激烈。

　　與此同時，《石化產業(yè)調整和振興規(guī)劃》細則出臺，指出“對煉油行業(yè)采取區(qū)域等量替代方式，2011年以前淘汰100萬噸及以下低效低質落后煉油裝置，積極引導100萬-200萬噸煉油裝置關停并轉，防止以瀝青、重油加工等名義新建煉油項目”，全國約60家地方煉廠累計2200萬噸煉油面臨關停并轉的命運。

　　不過林伯強卻認為中石油和中石化的虧損與地煉并沒有關系，“地煉沒有進口權，雖然比中石油、中石化靈活，但處境肯定不如中石油和中石化好”。

　　他說，兩巨頭頻頻喊虧，就是想提醒政府，現(xiàn)在油價的調整是不到位的，還是沒有與國際完全接軌。

　　10月20日，在中石油2011年臨時股東大會上，董事長蔣潔敏及總裁周吉平對發(fā)改委下調成品油價格予以了回應。周吉平表示，此次油價的下調對中石油的經(jīng)營造成了一定的影響：“初步預計，如果目前的價格持續(xù)到年底，今年中石油煉油的虧損可能超過500億元。”

　　他還表示，目前執(zhí)行的價格調整，并未完全按機制來運行。對此，蔣潔敏進行了補充：“現(xiàn)在每加工一桶原油，我們要虧損十幾美元?！?/p>

　　產業(yè)鏈盈虧分析

　　石油石化煉油板塊在持續(xù)虧損，油價也未與國際接軌，但是整體產業(yè)的利潤又在增加，那這又是為何呢？按照郭有信的撰文，石油產業(yè)一般被分為上游、中游和下游三個部分。上游的任務主要將地下的石油開采出來，一般我們分為勘探、開發(fā)、生產三個環(huán)節(jié)，中游的任務主要進行石油的儲運，下游的任務是石油的加工和銷售，具體包括煉油、化工、銷售三個環(huán)節(jié)。各種分類不一樣。加上配套的石油技術服務，形成一條上下連接緊密，綜合配套，延伸很長的產業(yè)鏈。

　　上游的勘探開發(fā)，通過中游、下游。在這個過程中，有石油開發(fā)權益的投資，對石油勘探的投資，進行開發(fā)生產的投資，進行管道運輸?shù)耐顿Y，最后煉油加工，還有儲運和交易，配送等等，再有技術服務，形成一個網(wǎng)絡狀的產業(yè)鏈。

　　中投顧問能源行業(yè)研究員宛學智也指出，石油產業(yè)鏈包括勘探與開采、煉油與化工、銷售。以中石油為例，其2011年上半年的利潤中，上游的勘探與開采業(yè)務利潤占比是64.32%，中游的煉油與化工利潤占比是18.47%，下游的銷售業(yè)務利潤占比是12.63。

　　宛學智說：“整體而言，在石油產業(yè)鏈中，上游的勘探與開采盈利最為豐厚，中游的煉油業(yè)務盈利能力不強，也是石油企業(yè)虧損的主要來源，但化工部分利潤較為豐厚。下游的銷售端利潤最低?！?/p>

　　有一點值得注意的是，在郭有信的文章中提到了，“中石油、中石化本身橫跨產業(yè)鏈的上中下游，主營煉油廠在供給旗下直營加油站時，出廠價格遠低于市場批發(fā)價。據(jù)報道，和民營加油站的批發(fā)價相比，每噸能相差500-800元。一噸就相差這么多，那按照每年的用量，一年下來至少有幾百億之巨?！?/p>

　　國資委主任李榮融曾說過，中石油的利潤不如?？松梨诶麧櫢?。對于這一點，宛學智是這樣看的，從市值方面來看，中石油的全部市值高于?？松梨?。他說，《金融時報》2010年發(fā)布的全球市值500強中，中石油位居第一，?？松梨谖痪拥诙！皬膯T工數(shù)量來看，中石油超過110萬人，?？松梨趩T工不足8萬人。從利潤方面來看，2010年?？松梨趯崿F(xiàn)凈利潤305億美元，中石油實現(xiàn)凈利潤約在250億美元左右，可見?？松梨诘娜司麧櫬适侵惺偷氖畮妆丁！?/p>

　　“出現(xiàn)這一原因的根本是體制問題，中石油是在一個不完全競爭的石油市場中由行政力量主導而形成的一家巨型國企，其在運營效率、稅收負擔、市場環(huán)境等方面與埃克森美孚存在較大差距。過多的行政干預與價格管制以及不充分的市場競爭制約了中石油的運營效率?！蓖饘W智如是說。