光伏逆變器成為本輪光伏寒冬里僅存的暖意，但這個(gè)子行業(yè)也難逃跨越式發(fā)展，然后光速般冗余的前車之鑒

　　12月7日，全球太陽(yáng)能行業(yè)知名展會(huì)Intersolar首次來(lái)到中國(guó)，現(xiàn)場(chǎng)氣氛卻被一些參展人士評(píng)價(jià)為“和現(xiàn)在北京的天氣一樣寒冷”。

　　設(shè)在國(guó)家會(huì)議中心的展廳本就不大，參展商不足百家，國(guó)內(nèi)光伏組件大廠更集體缺席?！罢娴氖切袠I(yè)寒冬的緣故吧?！币晃粎⒄股滔蛴浾吒袊@，“不過(guò)我們今年的銷售還不錯(cuò)。”

　　日子“還不錯(cuò)”的，是生產(chǎn)光伏逆變器的設(shè)備商們。這幾乎是此輪行業(yè)冬天中，惟一尚有陽(yáng)光照射的地帶。受益于組件價(jià)格的下降和國(guó)內(nèi)標(biāo)桿電價(jià)的出臺(tái)，光伏逆變器作為光伏系統(tǒng)的核心功率調(diào)節(jié)器件，正在享受國(guó)內(nèi)市場(chǎng)帶來(lái)的利好。

　　不要忽略風(fēng)險(xiǎn)。相對(duì)較低的技術(shù)門檻也引來(lái)了大批新進(jìn)場(chǎng)者，過(guò)度投資、價(jià)格戰(zhàn)和洗牌??除了同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，光伏逆變器廠商還要面對(duì)相當(dāng)強(qiáng)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)鏈上下游。

　　國(guó)內(nèi)市場(chǎng)興起

　　光伏逆變器名字很拗口，但功能很簡(jiǎn)明：把光伏發(fā)電產(chǎn)生的直流電轉(zhuǎn)化成交流電，從而接入電網(wǎng)系統(tǒng)或是負(fù)載。

　　光伏逆變器能夠一枝獨(dú)秀，有其先天原因——它并不身處多晶硅產(chǎn)業(yè)鏈中，而是電力電子設(shè)備在光伏領(lǐng)域中的一個(gè)應(yīng)用。此輪多晶硅光伏產(chǎn)品的全面跌價(jià)并未傷及逆變器行業(yè)?！拔覀兘衲甑匿N售收入還是增長(zhǎng)了，光伏組件價(jià)格這么低，又有了1.15元的保底電價(jià)，業(yè)主電站建得多，我們就賣得多。”安徽頤和新能源科技股份有限公司(下稱頤和新能源)的區(qū)域經(jīng)理朱陽(yáng)在Intersolar展會(huì)現(xiàn)場(chǎng)告訴記者。

　　資本也在其中看到了機(jī)會(huì)。一位清潔能源行業(yè)的風(fēng)投人士曾向記者介紹：“太陽(yáng)能市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)是見仁見智的，比如逆變器、微逆變器這些都有挺多人在關(guān)注，都可以投。”

　　根據(jù)Solarbuzz的研究報(bào)告，2011年中國(guó)光伏市場(chǎng)實(shí)際完成量將超過(guò)1.6GW，較2010年增長(zhǎng)230%以上，上網(wǎng)電價(jià)補(bǔ)貼政策的實(shí)施被認(rèn)為促進(jìn)了中國(guó)光伏項(xiàng)目的爆發(fā)式增長(zhǎng)。在青海等地，1.15元/度的上網(wǎng)電價(jià)，已經(jīng)能夠給一些電站帶來(lái)10%以上的內(nèi)部收益率。對(duì)于2012年的國(guó)內(nèi)新增裝機(jī)，行業(yè)內(nèi)普遍的預(yù)測(cè)是2.5GW-3GW，也有樂觀者把數(shù)字調(diào)高到了5GW以上。

　　由于產(chǎn)品用途的緣故，裝機(jī)在哪里，逆變器市場(chǎng)就在哪里。陽(yáng)光電源(300274.SZ)目前是國(guó)內(nèi)最大的光伏逆變器供應(yīng)商，今年上半年?duì)I業(yè)收入達(dá)到2.92億元，較2010年同期增長(zhǎng)65.63%，其國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占比近80%。光大證券的一份研究報(bào)告預(yù)計(jì)，到2015年，國(guó)內(nèi)光伏逆變器市場(chǎng)將超過(guò)50億元。

　　產(chǎn)能正在積極擴(kuò)張。陽(yáng)光電源IPO募得資金的一部分，便用于1GW規(guī)模的產(chǎn)能擴(kuò)張。南京冠亞電源在2012年產(chǎn)能將達(dá)到1.5GW，科士達(dá)(002518.SZ)的公告稱，2012年將新增100kW以上逆變器720臺(tái)，10kW以下則將增加15600臺(tái)。

　　“這個(gè)行業(yè)已開始被做濫了”

　　盡管市場(chǎng)似乎方興未艾，但擔(dān)憂已經(jīng)產(chǎn)生。

　　一位在逆變器行業(yè)工作了九年時(shí)間的人士向記者表示，國(guó)內(nèi)的逆變器市場(chǎng)已經(jīng)被做濫了，“‘濫’是因?yàn)楣夥孀兤魇袌?chǎng)魚龍混雜，泥沙俱下。國(guó)內(nèi)有N多沒聽說(shuō)過(guò)的企業(yè)，好多都是剛剛成立的公司，買現(xiàn)成方案，這樣的企業(yè)如何能保證質(zhì)量和服務(wù)?”

　　國(guó)內(nèi)現(xiàn)在有多少家企業(yè)生產(chǎn)光伏逆變器?根據(jù)國(guó)家質(zhì)量認(rèn)證中心統(tǒng)計(jì)，通過(guò)其認(rèn)證的約53家。亦有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)稱目前國(guó)內(nèi)生產(chǎn)光伏逆變器共有135家廠商，其中絕大多數(shù)是在2007年以后進(jìn)入這一領(lǐng)域的，有的還處在預(yù)研和樣機(jī)生產(chǎn)階段。

　　之所以有如此多的新入場(chǎng)者，重要原因之一是技術(shù)門檻不高。光伏逆變器的原理技術(shù)，與一般電源所使用的電力電子技術(shù)并無(wú)本質(zhì)差別。一位UPS(不間斷電源)行業(yè)人士告訴記者，甚至有在電源行業(yè)僅工作五年時(shí)間的本科畢業(yè)生，跳槽去小的逆變器廠家做了技術(shù)總監(jiān)。

　　科士達(dá)、臺(tái)達(dá)等企業(yè)正是憑借之前UPS的生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)進(jìn)入了光伏逆變器領(lǐng)域。西門子(微博)、施耐德以及南瑞集團(tuán)等大型綜合電氣工業(yè)集團(tuán)也進(jìn)來(lái)了。華為(微博)亦在廣招人才，開展光伏逆變器行業(yè)的前期研發(fā)?！叭A為很清楚，這一行拼到底是市場(chǎng)渠道的能力，還有背后的現(xiàn)金流。”一位接觸過(guò)其光伏逆變器業(yè)務(wù)的人士表示。

　　在目前的市場(chǎng)上，陽(yáng)光電源、南京冠亞等企業(yè)憑借的是多年在行業(yè)中積累的經(jīng)驗(yàn)與渠道，許繼電氣、南瑞等企業(yè)則有在電力領(lǐng)域積累的雄厚資源。不過(guò)，陽(yáng)光電源高層上月在接受券商調(diào)研時(shí)表示，比起大型企業(yè)在行業(yè)中形成壟斷，更可怕的是產(chǎn)品被“山寨”，“這個(gè)行業(yè)需要有人專業(yè)、專心、沉下心來(lái)做，做大、做強(qiáng)、做快，尤其是產(chǎn)品的快速更新”。

　　2011年，國(guó)內(nèi)光伏逆變器產(chǎn)能約為3.3GW，全球產(chǎn)能則將超過(guò)55GW，加上擴(kuò)產(chǎn)預(yù)期，全行業(yè)的供給過(guò)?？謱㈤L(zhǎng)期存在，目前整個(gè)行業(yè)的產(chǎn)能利用率在40%左右。根據(jù)IMSResearch的研究報(bào)告，全球光伏逆變器市場(chǎng)今年三季度出現(xiàn)了超過(guò)20%的同比跌幅，原有市場(chǎng)縮減的國(guó)際大廠也將目光投向中國(guó)。在市場(chǎng)和技術(shù)準(zhǔn)備期過(guò)后，光伏逆變器將迎來(lái)真正的競(jìng)爭(zhēng)——會(huì)不會(huì)像光伏組件一樣，大家一擁而上，最后死一批，形成新格局?

　　多位接受采訪的行業(yè)人士，給出的都是肯定的回答。價(jià)格方面，陽(yáng)光電源今年上半年的產(chǎn)品均價(jià)已經(jīng)同比下降約20%，到下半年，大功率無(wú)變壓器的逆變器價(jià)格已降至0.8元/瓦左右的水平，較上半年再降10%，廣發(fā)證券分析師韓玲預(yù)測(cè)，明年逆變器市場(chǎng)價(jià)格下滑幅度在10%-15%左右。

　　市場(chǎng)格局的變化，也許不需要太長(zhǎng)時(shí)間。光大證券認(rèn)為，2012年-2013年就將是行業(yè)洗牌的窗口，很多規(guī)模較小的公司將逐步退出這個(gè)行業(yè)。

　　逆流而上的挑戰(zhàn)

　　因?yàn)檫€沒有大量中國(guó)企業(yè)進(jìn)入全球光伏逆變器市場(chǎng)，這個(gè)板塊得以維持較高的利潤(rùn)率。那么接下來(lái)，已經(jīng)魚龍混雜的中國(guó)行業(yè)會(huì)很快讓全世界的競(jìng)爭(zhēng)者頭疼嗎?

　　目前，全球前五大供應(yīng)商——SMA、Fronius、Kaco、PowerOne、Sputnik，大約占據(jù)了全球60%的市場(chǎng)份額，中國(guó)光伏企業(yè)尚無(wú)殺入前十者，陽(yáng)光電源在全球市場(chǎng)的份額也僅為2%。

　　創(chuàng)建僅僅四年的頤和新能源去年開始出現(xiàn)在歐洲展會(huì)上，今年2月宣稱目標(biāo)是躋身世界逆變器廠商五強(qiáng)。然而今年7月，歐洲光伏雜志《Photon》對(duì)頤和新能源的兩款光伏逆變器產(chǎn)品進(jìn)行了測(cè)評(píng)，結(jié)果令人失望——轉(zhuǎn)換效率明顯低于廠家提供的參數(shù)，不穩(wěn)定，并且頻繁出現(xiàn)失誤。

　　中國(guó)企業(yè)有野心，但是很難，因?yàn)檫@不是生產(chǎn)電池，而是一種電力設(shè)備。越來(lái)越多的中國(guó)項(xiàng)目業(yè)主和系統(tǒng)集成商開始進(jìn)入海外市場(chǎng)，它們可能更傾向于選擇國(guó)內(nèi)的產(chǎn)品，因?yàn)閲?guó)產(chǎn)光伏逆變器價(jià)格要低60%左右，但至少在目前，海外的電站項(xiàng)目極少采用國(guó)內(nèi)光伏逆變器。Frost&Sullivan能源電力部門咨詢經(jīng)理曹寅說(shuō)：“就國(guó)外市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，質(zhì)量是第一生命力，在這方面國(guó)內(nèi)產(chǎn)品還有很長(zhǎng)的路要走。”

　　11月9日，西北電監(jiān)局印發(fā)的《西北區(qū)域光伏電站并網(wǎng)管理暫行規(guī)定》，“光伏逆變器必須具備低電壓穿越能力，確保在電網(wǎng)電壓低至20%情況下保持1秒不脫網(wǎng)?！标?yáng)光電源在接受調(diào)研時(shí)表示，10月國(guó)家電網(wǎng)公司對(duì)所有的太陽(yáng)能電站進(jìn)行了低電壓穿越測(cè)試，“很多中小企業(yè)都倒下了”。

　　挑戰(zhàn)還來(lái)自產(chǎn)業(yè)鏈。國(guó)內(nèi)光伏逆變器廠商的能力主要在于架構(gòu)和參數(shù)設(shè)計(jì)，大部分生產(chǎn)材料需要對(duì)外采購(gòu)。其中，IGBT(絕緣柵雙極型晶體管)模塊等大功率半導(dǎo)體器件依靠德國(guó)英飛凌、賽米控和日本富士等少數(shù)廠家?！坝捎谛枨笸ⅲw凌這樣的公司非常強(qiáng)勢(shì)，至少要提前半年打款?！辈芤嬖V，在他看來(lái)，上游的穩(wěn)定充足供應(yīng)是逆變器企業(yè)要面臨的一個(gè)很大問題，“越是基礎(chǔ)元器件越考驗(yàn)?zāi)芰?，?guó)產(chǎn)化都喊了這么多年了，希望渺茫。”

　　面對(duì)以五大發(fā)電集團(tuán)為主的電站項(xiàng)目業(yè)主，逆變器企業(yè)的議價(jià)能力同樣不強(qiáng)。陽(yáng)光電源今年有400MW的設(shè)備賣給中廣核，占全年出貨量的一半。如此依賴單一客戶，在賬期等問題上恐將遭遇挑戰(zhàn)。