本周，市場呈現(xiàn)震蕩格局，最終一周上證指數(shù)下跌0.90%，創(chuàng)業(yè)板和中小板的調(diào)整幅度較大，一周分別下跌2.72%和3.25%，機械行業(yè)整體調(diào)整幅度遠(yuǎn)大于上證指數(shù)。從機械行業(yè)內(nèi)部來看，各板塊的調(diào)整幅度都較大，其中值得關(guān)注的是工程機械板塊受保障性住房消息刺激，龍頭企業(yè)出現(xiàn)強勁反彈，拉動整個工程機械板塊一枝獨秀，獲得正收益。環(huán)保板塊受益環(huán)保大會及環(huán)保十二五規(guī)劃發(fā)布，表現(xiàn)相對較好。
在估值方面，截止2011年12月23日，機械行業(yè)的整體PE（2011E，整體法）為17.58倍，整體PB為2.57倍（2011Q3，整體法）。本周上證指數(shù)呈現(xiàn)震蕩的態(tài)勢，但中小板、創(chuàng)業(yè)板都創(chuàng)出了階段性新低。從消息基本面來看，過去一周相對較為平靜。盡管短期市場仍然處于震蕩甚至是下跌的趨勢，并且消磨著投資者的信心，然而我們對未來將出現(xiàn)的反彈仍保有樂觀的預(yù)期。盡管從宏觀經(jīng)濟基本面和大趨勢來看，調(diào)整的趨勢并未終結(jié)，但春節(jié)前后的行情仍值得期待。
對于機械行業(yè)，短期我們?nèi)匀魂P(guān)注超跌反彈的機會；行業(yè)景氣度相對較好，股價接近前期低點、估值水平較低的龍頭企業(yè)仍值得關(guān)注；此外還可以關(guān)注具有高送配預(yù)期的個股。從中長期來看，一是關(guān)注水利建設(shè)相關(guān)個股，關(guān)注納川股份、南方泵業(yè)等；第二，我們?nèi)匀豢春媚茉囱b備在未來的發(fā)展前景，特別是煤化工、天然氣裝備等，我們?nèi)酝扑]杭氧股份、海陸重工，關(guān)注富瑞特裝。另外，值得關(guān)注的是工程機械板塊在明年保障性住房規(guī)劃的公布的刺激下出現(xiàn)一定反彈，但短期內(nèi)能否延續(xù)上漲，我們持相對謹(jǐn)慎的態(tài)度；盡管板塊的靜態(tài)PE已經(jīng)處于歷史低點，但是未來能否出現(xiàn)大級別的反彈，仍需要銷售數(shù)據(jù)的支撐。
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