投資觀點：工程機械拐點已現(xiàn)周期底部堅決買入
本周股市探底回升，上證指數(shù)突破2400點，本周收于2439點，深圳成指收于10334點。我們看好的機械板塊表現(xiàn)也較好。我們本周建議抓住景氣回升的工程機械板塊和最近成為熱點的軍工板塊。
1、對工程機械行業(yè)，我們的觀點認為行業(yè)拐點已經(jīng)出現(xiàn)。在下游需求復蘇，銀行信貸放松的有利形勢下，我們認為上半年銷售快速回升，同比降幅快速收窄，好于之前市場預期。主推工程機械行業(yè)的龍頭公司，首選三一重工、中聯(lián)重科、柳工、徐工、廈工。
2、本周2月挖掘機銷售數(shù)據(jù)公布。其銷量雖然同比下滑，但好于之前預期，并出現(xiàn)了一些可喜的變化趨勢。今年2月挖掘機行業(yè)共銷售15618臺，同比雖然下滑23.0%，但高于之前市場與工程機械協(xié)會的預期。從環(huán)比變化來看，1月挖機同比下滑達52.0%，2月的下滑顯著收窄，顯示出行業(yè)銷售轉暖的跡象明顯。隨著春季到來，工程逐漸開工，行業(yè)銷售將繼續(xù)回升。
我們對3月銷量持樂觀態(tài)度，同比降幅有望進一步收窄。
3、軍工板塊最近成為熱點。我們認為，在GDP增速被設定為7.5%的前提下，國防預算增速能達到11.25%，引起了市場對軍工行業(yè)的重新關注。
同時，10%以上的國防預算年增速可以持續(xù)到十二五末期，這種穩(wěn)定增長預期強化了對軍工股的炒作熱情。航母主題概念股包括中國重工、中國船舶、航空動力、江南紅箭、撫順特鋼。
4、中國南車召開電話會議，就豪華動車事件發(fā)表聲明，并對全年市場前景發(fā)表觀點。南車方面表示，媒體報道動車組配件采購價格與實際嚴重不符。同時南車對市場發(fā)表觀點：1)貨車招標啟動。2)動車組招標重啟，預計180輛招標，達300多億。3)自備車需求逐漸釋放。4)機車增長一般，或因鐵道部在做重載的定位和產(chǎn)品的重新評估。
投資組合
本周我們首推三一重工、中聯(lián)重科、北方創(chuàng)業(yè)、東方精工、上海機電，次推中國重工、新研股份、林州重機、航空動力、開山股份。
大市值組合：三一重工、中聯(lián)重科、中國重工、航空動力、中國南車
小市值組合：林州重機、新研股份、北方創(chuàng)業(yè)、東方精工、上海機電
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