我們維持電力設備新能源行業(yè)的持有評級。近期建議繼續(xù)關注年報行情以及高送轉(zhuǎn)和高分紅預期的股票。
智能電網(wǎng)
智能電網(wǎng)建設再迎投資潮。近日各地方電網(wǎng)公司陸續(xù)召開工作會議,安排部署2012年重點工作,比如山東電力集團公司五年內(nèi)投230億元建堅強電網(wǎng);江蘇省,2015年前將投資400億元建設蘇北電網(wǎng),爭取開工建設特高壓工程。我們認為各地方政府已加大對智能電網(wǎng)的投資力度,智能電網(wǎng)建設再迎投資潮,相關公司將受益。
輸配電
關注特高壓進展。據(jù)消息人士透露,國家電網(wǎng)已將特高壓電網(wǎng)“十二五”規(guī)劃上報至國家能源局,為其制定國家級的電網(wǎng)“十二五”專項規(guī)劃提供參考。我們認為,若國家電網(wǎng)的特高壓規(guī)劃納入國家能源局的專項規(guī)劃,將有利于特高壓建設推進,相關設備公司將充分受益。
光伏
德國市場裝機或超預期。雖然德國將于4月1日大降光伏補助,但據(jù)德國工商總會DIHK表示,今年德國太陽能面板的安裝量仍可望創(chuàng)下新高,將達到8GW的水準,遠高于市場之前3-4GW的預期。我們認為今年全球光伏裝機量或?qū)⒊袌鲱A期,隨著光伏裝機量的不斷擴大,市場可能會在下半年迎來好轉(zhuǎn)。
核電
核電“十二五”規(guī)劃有望上半年出臺。國家能源局內(nèi)部人士指出,預計今年核電“十二五”規(guī)劃能夠出臺,并且極有可能在上半年就能夠出臺。我們認為,隨著核電十二五規(guī)劃出臺,核電新項目審批將會重啟,未來AP1000、EPR等安全性更高的三代核電技術將是主要發(fā)展方向。
風電
電力工業(yè)十二五規(guī)劃。電力工業(yè)十二五規(guī)劃中到2015年和2020年風電裝機分別達到為1億千瓦和1.8億千瓦。在“三北”地區(qū),建設大型和特大型風電場,同步開展電力外送和市場消納研究。發(fā)展海上風電堅持海洋規(guī)劃先行,避免無序發(fā)展。我們認為未來風電仍占可再生能源發(fā)電比重較大,關注風電變流器國產(chǎn)化進展和海上風電進一步產(chǎn)業(yè)化。
風險提示
1)中國宏觀經(jīng)濟政策變化
2)歐洲區(qū)經(jīng)濟風險。
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