輸變電設備招標量回升。國家電網第二次集中招標大幅放量,為近兩年單次招標最大的一次。一次開關設備GIS招標數量增長明顯,110kVGIS設備同比增長88%,累計同比增長101%,220kVGIS設備同比增長24%,累計同比增長34%,330kV及以上GIS累計同比增長196%。中壓開關兩次累計招標數量已經接近去年全年集中招標總量,二次設備的數量增幅較大,三類主要保護同步增長82%,累計同比增長87%,監(jiān)控類產品同比增長24%,累計同比增長50%。淮南-上海特高壓項目進入招標建設期,其他配套項目也將逐步開展建設輸變電市場回暖,輸變電市場復蘇跡象顯現。
1-2月火電投資下降,水電投資增長迅速。1-2月火電投資同比下降35%,火電廠投資建設繼續(xù)維持低迷。而水電投資卻有著同比92%的巨幅增長,主要由于今年規(guī)劃開工量將比去年增加57%,在火電低迷、核電尚未重啟的時刻,水電將擔當彌補部分用電缺口的責任。
火電主機產量下滑,低壓開關增速高于去年同期。1-2月火電設備產量與投資一致,鍋爐、汽輪機等設備均有20-30%不等的下滑。變壓器產量微增1.3%,但配電變壓器增速高于高電壓等級的變壓器,繼續(xù)利好配變生產廠商。而高壓開關產量同比增長7.8%,高于去年同期增速,顯示輸變電市場的景氣度恢復。低壓開關產量增速也高于去年同期,低壓電器市場有望維持快速增長。
跌幅超大盤,估值居中上。12年3月電力設備板塊跌幅為9.57%,同期滬深300指數跌幅為6.8%,板塊表現不及大盤,跌幅超越大盤2.77%。從滾動市盈率的角度來看,電力設備板塊TTMPE為28.3倍,處于各行業(yè)中上地位。
最高的信息服務業(yè)為36.2倍,最低的金融服務業(yè)為8.1倍。
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