商報(bào)訊此前曾有媒體報(bào)道稱，有網(wǎng)友爆料三一重工子公司三一重機(jī)在為客戶購(gòu)買的兩臺(tái)旋挖鉆機(jī)到銀行辦理按揭貸款時(shí)，涉嫌提供虛假資料騙取高額貸款，一度將機(jī)械行業(yè)的巨頭三一重工推向了風(fēng)口浪尖。同時(shí)這一消息也暴露了工程機(jī)械行業(yè)目前慣用的“信用銷售”模式背后的金融風(fēng)險(xiǎn)。

　　從去年年初開始，隨著全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的放緩和銀行信貸政策的緊縮，很多中小企業(yè)面對(duì)價(jià)值幾十萬(wàn)、幾百萬(wàn)甚至上千萬(wàn)的機(jī)械設(shè)備，出現(xiàn)了“錢緊”的煩惱，這也直接導(dǎo)致工程機(jī)械行業(yè)出現(xiàn)降速。在這樣的背景下，“信用銷售”開始成為制造商和企業(yè)客戶青睞的主要模式。

　　國(guó)內(nèi)工程機(jī)械的信用銷售主要有三種形式：銀行按揭、分期付款和融資租賃(第三方融資租賃或廠商自己的融資租賃公司)。融資租賃是指融資租賃公司向生產(chǎn)廠商出資購(gòu)買設(shè)備，擁有設(shè)備的所有權(quán)，而終端用戶只需交納一定比例的啟動(dòng)資金作為保證金，并交納后續(xù)租金，便可在租賃期內(nèi)擁有設(shè)備的使用權(quán)。租期結(jié)束后，終端用戶享有設(shè)備的所有權(quán)。

　　實(shí)際上，自國(guó)內(nèi)引進(jìn)了融資租賃這一模式以來，第三方租賃公司一直占領(lǐng)上風(fēng)，但最近一年來，融資租賃的業(yè)務(wù)正在朝機(jī)械設(shè)備廠商集中，兩方面各占到約一半的市場(chǎng)份額。目前，國(guó)內(nèi)許多大型工程機(jī)械制造商，如中聯(lián)重科、三一重工、徐工集團(tuán)、玉柴重工、柳工集團(tuán)、山推等，都建立了自己的融資租賃公司。

　　而在發(fā)達(dá)國(guó)家，信用銷售比例通常高達(dá)90%左右。已進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的外資企業(yè)如卡特彼勒、斗山重工、小松重工等，均建立了自己的融資租賃公司，且運(yùn)作模式已相對(duì)成熟并在銷售中取得了明顯的效果。

　　昆石投資合伙人張曉鵬對(duì)此評(píng)價(jià)說，“廠商自己做的話，不僅設(shè)備的購(gòu)入成本較低，還能省掉中間委托的手續(xù)成本。從國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)來看，廠商系融資租賃公司應(yīng)該會(huì)成為主流”。而且，廠商自己設(shè)立融資租賃公司，對(duì)機(jī)械的保養(yǎng)、維修和回收也都較第三方更有優(yōu)勢(shì)。

　　不過，由廠商操作的融資租賃也面臨著另一種風(fēng)險(xiǎn)。目前，國(guó)內(nèi)企業(yè)的融資租賃公司與母公司的關(guān)系存在兩種情況，一種是在“體內(nèi)”，即納入上市公司資產(chǎn)中，另一種則是將融資租賃機(jī)構(gòu)放在集團(tuán)平臺(tái)上操作，排除在上市公司之外。目前，行業(yè)內(nèi)對(duì)于這兩種方式存在較大爭(zhēng)議。雖然不少企業(yè)更傾向于在集團(tuán)層面操作，但對(duì)于公司股東來說，則需要背上較大風(fēng)險(xiǎn)。

　　北京振華投資有限公司副總裁王軍昨日在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，把金融公司放在“體內(nèi)”，每一筆費(fèi)用支出都需經(jīng)過審計(jì)，更利于構(gòu)建完善的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制體系和措施，同時(shí)信息披露也會(huì)更加真實(shí)透明。而一旦置于“體外”，既缺乏監(jiān)管，又無須受到信息披露的約束，為暗箱操作和資本騰挪創(chuàng)造極大的空間。“虧錢從來不敢說，賺錢就偷偷往兜里裝。而一旦產(chǎn)生問題，由于信用銷售主體仍然是上市公司，風(fēng)險(xiǎn)將由上市公司承擔(dān)，而最終則由全體股東買單?！彼f。