2012年3月工程機(jī)械行業(yè)銷售數(shù)據(jù)公布，由于去年3月的超高基數(shù)，除隨車起重機(jī)之外，挖掘機(jī)、推土機(jī)、壓路機(jī)等機(jī)型的銷售數(shù)據(jù)出現(xiàn)同比負(fù)增長(zhǎng)，行業(yè)整體仍處壓力之中。今年國(guó)家宏觀調(diào)控將以“穩(wěn)”字當(dāng)頭，固定資產(chǎn)投資仍會(huì)是政府調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的重要手段。雖然在去年高基數(shù)效應(yīng)之下今年一季度工程機(jī)械銷售難有出色表現(xiàn)，但沒(méi)有必要對(duì)全年的銷量過(guò)分悲觀，流動(dòng)性的逐步改善與重點(diǎn)項(xiàng)目的陸續(xù)開(kāi)工，行業(yè)景氣度將會(huì)迎來(lái)契機(jī)。

　　行業(yè)需求與貨幣政策相關(guān)度明顯。M2對(duì)工程機(jī)械行業(yè)同比增速的前瞻作用在近年來(lái)不斷驗(yàn)證，3月M2增速13.40%，較2月增速提高了0.4個(gè)百分點(diǎn)，維持去年三季度以來(lái)的穩(wěn)定態(tài)勢(shì)。3月新增信貸1.01萬(wàn)億元，超出市場(chǎng)普遍預(yù)期。在建鐵路陸續(xù)復(fù)工將是2012年拉動(dòng)工程機(jī)械銷售的最大亮點(diǎn)。

　　去年同期高基數(shù)，3月挖掘機(jī)同比下降47.34%：3月28家挖掘機(jī)制造商共銷售挖掘機(jī)23248臺(tái)，同比下滑47.34%，環(huán)比上升48.85%，1-3月合計(jì)銷量為44087臺(tái)，同比下滑41.87%。一季度受到去年高基數(shù)的影響，呈現(xiàn)同比大幅負(fù)增長(zhǎng)。

　　裝載機(jī)同比下滑34.09%：3月27家主要裝載機(jī)制造商共銷售裝載機(jī)26355臺(tái)，同比下降34.09%，環(huán)比上升48.09%，1-3月行業(yè)銷量為51244臺(tái)，同比下降27.23%。今年以來(lái)柳工[0.000.00%股吧研報(bào)]、臨工與徐工的份額錄得同比增長(zhǎng)，廈工、龍工則錄得同比下滑。

　　公路投資乏力，推土機(jī)與壓路機(jī)銷售延續(xù)大幅下滑趨勢(shì)：3月10家主要推土機(jī)制造商共銷售推土機(jī)1185臺(tái)，同比下滑50.79%，環(huán)比上升20.67%，1-3月合計(jì)銷量為2627臺(tái)，同比下滑47.29%。3月22家主要壓路機(jī)制造商共銷售壓路機(jī)1663臺(tái)，同比下滑53.98%，環(huán)比上升57.63%，1-3月行業(yè)累計(jì)銷售3360臺(tái)，同比下滑48.36%，自2011年4月開(kāi)始的銷量同比負(fù)增長(zhǎng)延續(xù)。我們預(yù)計(jì)，隨著下游公路投資的下滑，2012年壓路機(jī)整體的需求將有較大壓力。

　　起重機(jī)3月銷量同比存分化：3月14家主要汽車起重機(jī)制造商共銷售汽車起重機(jī)2397臺(tái)，同比下滑65.06%，環(huán)比下滑16.19%，1-3月累計(jì)銷售6695臺(tái)，同比下降44.97%。3月7家主要履帶起重機(jī)制造商共銷售履帶起重機(jī)188臺(tái)，同比下滑24.50%，環(huán)比增長(zhǎng)75.70%，1-3月累計(jì)銷售363臺(tái)，同比下降18.06%。3月11家主要隨車起重機(jī)制造商實(shí)現(xiàn)銷售隨車起重機(jī)1156臺(tái)，環(huán)比增長(zhǎng)22.33%;剔除去年新納入統(tǒng)計(jì)范圍的2家公司后，3月9家主要隨車起重機(jī)制造商實(shí)現(xiàn)銷售998臺(tái)，同比增長(zhǎng)32.71%，1-3月累計(jì)銷售2254臺(tái)，同比增長(zhǎng)19.77%。我們預(yù)計(jì)在相對(duì)寬松的信貸環(huán)境下，鐵路基建將逐步復(fù)蘇，汽車起重機(jī)的銷量也將走出現(xiàn)在的低谷。

　　出口是亮點(diǎn)：3月挖掘機(jī)、裝載機(jī)、推土機(jī)和壓路機(jī)與出口同比分別增長(zhǎng)88.60%、40.03%、15.32%和48.00%，當(dāng)月出口占比分別達(dá)到3.77%、14.31%、32.41%和26.70%。除挖掘機(jī)占比較小以外，出口的增長(zhǎng)延續(xù)對(duì)其余機(jī)種銷量的穩(wěn)定作用〃