4月份宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)低于預期,預計政策微調(diào)的力度將加大
受房地產(chǎn)投資持續(xù)下降等因素影響,今年1至4月我國固定資產(chǎn)投資增速為20.2%,較一季度下滑0.7個百分點,創(chuàng)下2003年以來的最低值;其中單月來看,4月固定資產(chǎn)投資增速19.01%,低于20%為今年以來最低點。其中,1到4月份全國房地產(chǎn)開發(fā)投資15835億元,同比增長18.7%,增速比一季度回落4.8個百分點。4月末,商品房待售面積30308萬平米,比3月末增加186萬平米。1到4月份,房屋新開工面積54468萬平米、下降4.2%,而一季度為增長0.3%;房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)土地購置面積9657萬平米,同比下降19.3%,降幅比一季度擴大15.4個百分點。
4月,我國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長9.3%,比上月回落了2.6個百分點,比去年同期回落了4.1個百分點,遠低于市場預期的12%。從發(fā)電量指標來看,4月發(fā)電量的同比增速由3月的7.2%下降到0.7%?？梢钥闯?目前國內(nèi)經(jīng)濟仍處于探底的過程中,經(jīng)濟下行壓力仍明顯,二季度GDP增速還將下滑,預計三季度將見底。經(jīng)濟的持續(xù)下滑,給政策微調(diào)力度加大留下空間。
重申政策微調(diào)和行業(yè)穩(wěn)增帶來的投資機會
我們認為機械行業(yè)的投資機會主要集中在以下兩個方面:一是政策微調(diào)帶來的投資機會,鐵路設(shè)備、核電、工程機械等會受益,特別是工程機械,主要上市公司的估值水平較低,而龍頭公司今年業(yè)績?nèi)杂?0%左右的增長,所以工程機械主要上市公司三一重工和中聯(lián)重科仍是重點關(guān)注的對象。二是下游需求穩(wěn)定增長的子行業(yè),如大能源裝備(如煤炭機械、油田設(shè)備和海工裝備)、節(jié)能環(huán)保設(shè)備、消費類機械。重點推薦中聯(lián)重科、三一重工、安徽合力、中國南車、晉西車軸、中國一重、杰瑞股份、天地科技、鄭煤機、林州重機、中集集團、中國重工、陜鼓動力、東方精工、太陽鳥、航空動力和機器人等。
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