國電南自于2012年6月3日在寧夏銀川與華電寧夏六盤山風(fēng)電簽署了《330kV升壓站及送出總承包合同》，合同金額為3.303億元。
分析：
1、國電南自前身為南京電力自動(dòng)化設(shè)備總廠，公司曾相繼研究生產(chǎn)出中國第一代第二代靜態(tài)繼電保護(hù)產(chǎn)品，并創(chuàng)造過多個(gè)全國第一，被譽(yù)為中國電力自動(dòng)化現(xiàn)代產(chǎn)品的搖籃和孵化器。公司目前以電力自動(dòng)化、新能源及節(jié)能減排、智能化一次設(shè)備為三大支柱產(chǎn)業(yè)。
2、華電寧夏六盤山風(fēng)電是華電國際的全資子公司;華電集團(tuán)持有華電國際47.21%股份，是華電國際的控股股東。華電集團(tuán)是國電南自的實(shí)際控制人，因此本次交易是關(guān)聯(lián)交易。
3、本項(xiàng)目位于寧夏海原縣曹洼鎮(zhèn)，將新建一座330kV變電站和一條330kV輸電線路。其中，海原330kV變壓站位于寧夏海原縣曹洼鎮(zhèn)，主變規(guī)模為兩臺(tái)24萬kVA變壓器和一臺(tái)36萬kVA變壓器，總體容量為84萬kVA。變電站內(nèi)包含一條330kV出線間隔和10條110kV進(jìn)線間隔，及相關(guān)配套設(shè)施。合同有效期為12個(gè)月。
4、本次合同占公司2011年收入的10.3%左右，按6%的凈利率估算將增厚EPS0.03元/股。公司希望將該項(xiàng)目做成樣板工程，向輸變電EPC項(xiàng)目總包業(yè)務(wù)延伸，形成完整的產(chǎn)業(yè)鏈。
5、簡(jiǎn)單估算，目前股價(jià)對(duì)應(yīng)12-14年P(guān)E為38X、30X、23X，估值較高。
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