1│定義
    本次調(diào)研的行業(yè)主要參照國(guó)家統(tǒng)計(jì)局和行業(yè)協(xié)會(huì)的定義。由于中高壓變頻器產(chǎn)品的應(yīng)用帶有鮮明的的行業(yè)特點(diǎn)，主要以項(xiàng)目型市場(chǎng)為主，因此我們將市場(chǎng)劃分為最終用戶行業(yè)。我們定義的中高壓變頻器>690V。

    報(bào)告中所有數(shù)據(jù)基于自然年，即2013年1月1日—2013年12月31日。對(duì)于一些國(guó)外的供應(yīng)商，財(cái)政年度和自然年不相符的，我們將數(shù)據(jù)調(diào)整為自然年的數(shù)據(jù)。同時(shí)在中高壓變頻器報(bào)告當(dāng)中我們的數(shù)據(jù)為訂單額。

2│市場(chǎng)概述
    2009年經(jīng)濟(jì)開(kāi)始回暖，到2010年經(jīng)濟(jì)回暖的趨勢(shì)已經(jīng)比較明顯，2013年我國(guó)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)繼續(xù)溫和性上漲，中高壓變頻器市場(chǎng)穩(wěn)步前行。

圖1中國(guó)中高變頻器市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)預(yù)期（2010-2015）

    2013年世界及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍處于調(diào)整期，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)改革不到位與需求增長(zhǎng)乏力等問(wèn)題根本改觀，金融危機(jī)的影響呈現(xiàn)長(zhǎng)期化趨勢(shì)。與此同時(shí)，全球產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整出現(xiàn)新動(dòng)向，發(fā)達(dá)國(guó)家重新重視制造業(yè)，以互聯(lián)網(wǎng)、新能源為代表的第三次工業(yè)革命正在興起。我國(guó)由穩(wěn)增速、調(diào)結(jié)構(gòu)、提高效率為主的宏觀調(diào)控政策重點(diǎn)轉(zhuǎn)向深化改革和結(jié)構(gòu)調(diào)整，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體上保持平穩(wěn)，呈現(xiàn)出降中趨穩(wěn)的態(tài)勢(shì)，環(huán)境更加錯(cuò)綜復(fù)雜，經(jīng)濟(jì)既有增長(zhǎng)動(dòng)力，也有下行壓力。傳統(tǒng)行業(yè)在國(guó)家節(jié)能減排政策的推動(dòng)下，高耗能企業(yè)日漸關(guān)注綜合節(jié)能服務(wù)，節(jié)能、環(huán)保仍是發(fā)展最快的市場(chǎng)。

    2013年是“十二五”發(fā)展規(guī)劃非常關(guān)鍵的一年，政府工作報(bào)告對(duì)工業(yè)以及公共領(lǐng)域節(jié)能減排提出很高要求，與此同時(shí)，變頻器產(chǎn)業(yè)也迎來(lái)發(fā)展良機(jī)。“十二五”期間，我國(guó)環(huán)保投入將達(dá)到3.1萬(wàn)億元，節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值將達(dá)5.3萬(wàn)億元，而高壓變頻器作為節(jié)能減排的主力軍和先鋒，未來(lái)存在著巨大的市場(chǎng)需求。放眼我國(guó)變頻器市場(chǎng)，近幾年保持著12%～15%的增長(zhǎng)率。現(xiàn)在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上變頻器安裝容量（功率）的增長(zhǎng)率實(shí)際上在20%左右，潛在市場(chǎng)空間大約為1200億元～1800億元。

    進(jìn)入2014年，在工業(yè)經(jīng)濟(jì)“平穩(wěn)增長(zhǎng)”的預(yù)期下，我國(guó)工業(yè)節(jié)能減排將面臨巨大壓力，節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)將在一系列政策措施的推動(dòng)下加速發(fā)展。節(jié)能改造與高端裝備升級(jí)的總體政策促使煤炭、鋼鐵、水泥等行業(yè)面臨轉(zhuǎn)型，同時(shí)加大對(duì)自動(dòng)化設(shè)備采購(gòu)與技術(shù)改造，變頻器等自動(dòng)化產(chǎn)品需求將會(huì)提升。

3│市場(chǎng)規(guī)模與細(xì)分
A.功率

    不同功率段面對(duì)不同用戶群體，大功率傳動(dòng)主要在項(xiàng)目市場(chǎng)，或者大型機(jī)械設(shè)備，廠商以歐美及日系為主。中等功率有傳統(tǒng)風(fēng)機(jī)水泵應(yīng)用，也有復(fù)雜的機(jī)械引用或者項(xiàng)目應(yīng)用，其供應(yīng)商以日系為主。小功率則以風(fēng)機(jī)水泵應(yīng)用為代表，主要是國(guó)內(nèi)廠商。

圖22013年中國(guó)中高壓變頻器主要供應(yīng)商業(yè)績(jī)與市場(chǎng)份額

圖3中國(guó)中高壓變頻器市場(chǎng)——分功率

B.行業(yè)
    中高壓變頻器主要針對(duì)項(xiàng)目型市場(chǎng)，應(yīng)用廣泛，在各行各業(yè)，有涉及。項(xiàng)目市場(chǎng)在受經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響相對(duì)較小。國(guó)家推行投資計(jì)劃后，受益較多恢復(fù)較快。

圖4 中國(guó)中高壓變頻器EU市場(chǎng)——分行業(yè) 

    項(xiàng)目市場(chǎng)可劃分為兩塊，一為常規(guī)風(fēng)機(jī)泵類(lèi)市場(chǎng)，各個(gè)工業(yè)的公用工程都?xì)w屬于此塊。另外，就是較為特殊的傳動(dòng)應(yīng)用，譬如鋼鐵中的軋制環(huán)節(jié)，其要求高于常規(guī)風(fēng)機(jī)水泵的要求，是較高端的一部分。

■電力行業(yè)
    目前電網(wǎng)建設(shè)已成為我國(guó)電力建設(shè)的主要方向，其前景誘人。“十二五”期間，我國(guó)電網(wǎng)投資規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張，到2020年將全面建成統(tǒng)一的堅(jiān)強(qiáng)智能電網(wǎng)，初步實(shí)現(xiàn)建設(shè)世界一流電網(wǎng)目標(biāo)。

圖5 中國(guó)2013年中高壓變頻器市場(chǎng)份額——電力

    電力行業(yè)的銷(xiāo)售收入占據(jù)中高壓變頻器最大的市場(chǎng)份額，就2013年來(lái)看，Harvest與Hi-Con在電力行業(yè)的訂單額排名領(lǐng)先。

    在電力行業(yè)，中高壓變頻器主要應(yīng)用于與發(fā)電機(jī)組配套的引風(fēng)機(jī)、送風(fēng)機(jī)、吸塵風(fēng)機(jī)、排粉機(jī)、增壓風(fēng)機(jī)、凝結(jié)泵、循環(huán)泵、渣漿泵、鍋爐給水泵等大功率中高壓電機(jī)場(chǎng)合。

■冶金行業(yè)
    十二五”期間我國(guó)鋼鐵工業(yè)的發(fā)展將由“高速粗放”型轉(zhuǎn)為“減速精細(xì)”型。即使按較為樂(lè)觀的8.5億噸產(chǎn)量峰值計(jì)算，年均增速也只有6%，較“十一五”期間降低一半左右。

圖6 中國(guó)2013年中高壓變頻器市場(chǎng)份額——冶金

    中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)透露的一組數(shù)據(jù)顯示，2014年前11個(gè)月，我國(guó)鋼鐵企業(yè)利潤(rùn)總計(jì)161.8億元，行業(yè)銷(xiāo)售利潤(rùn)率只有0.48%。如果只算主營(yíng)業(yè)務(wù)，鋼廠利潤(rùn)總計(jì)58億元，相當(dāng)于每噸鋼盈利只有4.2元。根據(jù)高層發(fā)布的《化解產(chǎn)能過(guò)剩政策的指導(dǎo)意見(jiàn)》，我國(guó)計(jì)劃在未來(lái)5年壓縮8000萬(wàn)噸總產(chǎn)能，其中6000萬(wàn)噸產(chǎn)能縮減指標(biāo)落在河北，相當(dāng)于河北鋼鐵（000709，股吧）總產(chǎn)量的三分之一，可謂任務(wù)艱巨。從執(zhí)行情況看，11月24日河北省在唐山、邯鄲、承德3個(gè)設(shè)區(qū)市集中拆除8家鋼鐵企業(yè)高爐10座、轉(zhuǎn)爐16座，共減少煉鐵產(chǎn)能456萬(wàn)噸、煉鋼產(chǎn)能680萬(wàn)噸。

    制造業(yè)增長(zhǎng)放緩，使鋼材總體需求呈回落趨勢(shì)，市場(chǎng)供求矛盾加劇。同時(shí)，面臨原燃材料價(jià)格大幅上漲，加之貨幣政策收緊，企業(yè)資金成本上升等多種因素，鋼鐵企業(yè)面臨巨大壓力。此復(fù)雜形勢(shì)下，鋼鐵行業(yè)高成本、低效益運(yùn)行弊病日益突出。但去年鋼鐵行業(yè)固定資產(chǎn)投資增速仍然過(guò)快，其中非國(guó)有鋼鐵企業(yè)的投資增長(zhǎng)快于國(guó)有鋼鐵企業(yè)，其投資大幅增長(zhǎng)了39.3%，大環(huán)境下，鋼鐵行業(yè)固定資產(chǎn)投資增速過(guò)快應(yīng)該引起行業(yè)警惕與關(guān)注。

    鋼鐵企業(yè)處于微利態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)仍難有改觀。近期，受鐵礦石價(jià)格影響，但鋼材價(jià)格下降，鋼材需求減弱以及市場(chǎng)不景氣進(jìn)一步加劇行業(yè)微利格局。

    就2013年的市場(chǎng)來(lái)看，Harvest、TMEIC在冶金行業(yè)擁有絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)。

    MIR認(rèn)為，“十二五”期間鋼鐵工業(yè)消費(fèi)仍將增長(zhǎng)。鋼鐵需求增長(zhǎng)速度將從過(guò)去的10%回落到3%-5%，由于基數(shù)較大，鋼鐵工業(yè)每年的增長(zhǎng)絕對(duì)量有望達(dá)到2000-3000萬(wàn)噸。受新增產(chǎn)能少與落后產(chǎn)能淘汰的雙重影響，未來(lái)供給增長(zhǎng)有限，2-3年內(nèi)供給小幅增長(zhǎng)，2-3年后甚至?xí)霈F(xiàn)供給負(fù)增長(zhǎng)情況。未來(lái)幾年，行業(yè)逐步由供過(guò)于求向供求平衡轉(zhuǎn)變。

    近年來(lái)，中國(guó)冶金行業(yè)保持著高速發(fā)展，冶金企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模急劇擴(kuò)張，企業(yè)兼并重組成為潮流，行業(yè)集中度不斷提升，公司管理幅度迅速加大，冶金企業(yè)出現(xiàn)了集團(tuán)化發(fā)展趨勢(shì)，資源整合成為冶金企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的重要課題。企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，也從傳統(tǒng)產(chǎn)品、技術(shù)、成本競(jìng)爭(zhēng)向資本、資源、服務(wù)競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)化，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。今后幾年，冶金行業(yè)將全面進(jìn)入行業(yè)洗牌階段。

    結(jié)構(gòu)調(diào)整是鋼鐵工業(yè)發(fā)展的主題。鋼鐵工業(yè)完成粗放的規(guī)模擴(kuò)張后，競(jìng)爭(zhēng)的加劇與用戶的成長(zhǎng)要求鋼鐵企業(yè)不斷開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品滿足新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展所需的新材料。只有不斷創(chuàng)新、不斷提高服務(wù)質(zhì)量的鋼鐵企業(yè)，才能在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中勝出。

    鋼鐵企業(yè)要抓住市場(chǎng)機(jī)遇，把適時(shí)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)放在首位，提高產(chǎn)品質(zhì)量，增強(qiáng)產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)，既要做強(qiáng)鋼鐵主業(yè)，又要積極向鋼鐵上下游產(chǎn)業(yè)鏈延伸，建立并完善多元產(chǎn)業(yè)發(fā)展格局。鋼鐵企業(yè)還要進(jìn)一步提高廢鋼的利用率，走集約化經(jīng)營(yíng)發(fā)展之路。

■市政行業(yè)
    “十二五”，國(guó)家節(jié)能減排工作的開(kāi)展得到政府與各個(gè)行業(yè)前所未有的重視，市政行業(yè)作為環(huán)保產(chǎn)業(yè)重要組成部分，將繼續(xù)保持良好的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但增速將放緩。“十二五”期間，污水處理基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)行業(yè)將延續(xù)“十一五”期間的高速發(fā)展趨勢(shì)，MIR預(yù)測(cè)，“十二五”期間，城鎮(zhèn)污水處理設(shè)施建設(shè)資金總需約為1539.69億元。未來(lái)五年內(nèi)，國(guó)家政策性資金投入、政策扶持等利好待遇將會(huì)繼續(xù)促進(jìn)水行業(yè)快速發(fā)展。

圖7 中國(guó)2013年中高壓變頻器市場(chǎng)份額——市政

    預(yù)計(jì)未來(lái)中國(guó)市政水行業(yè)城市用水總量將持續(xù)緩慢增長(zhǎng)，供水行業(yè)投資繼續(xù)擴(kuò)大，污泥處理和再生水利用將成為新的增長(zhǎng)點(diǎn)，配套管網(wǎng)建設(shè)將成為發(fā)展重點(diǎn)之一。

    2013年中國(guó)市政行業(yè)，Harvest無(wú)疑是最大的供應(yīng)商，Hi-Con、西門(mén)子與智光以10%以上的市場(chǎng)份額位居二三四。從品牌上來(lái)看，常見(jiàn)主流變頻器以歐美品牌為主，包括ABB、Schneider等廠家，其中ABB占有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)的地位；同時(shí)，以Fuji、Sanken為代表的日系品牌也不甘示弱，占有一席之地；另外本土廠商在變頻器中占據(jù)一定位置。

    從渠道商來(lái)看，市政水行業(yè)一般由設(shè)計(jì)院負(fù)責(zé)整體方案設(shè)計(jì)，做出設(shè)計(jì)圖。以往大型水廠項(xiàng)目中，設(shè)計(jì)院對(duì)選型有很大推薦作用，除非業(yè)主有特殊要求指定品牌，或者一些專利設(shè)備產(chǎn)品，此外均按設(shè)計(jì)院設(shè)計(jì)及推薦選型。但隨大型項(xiàng)目的減少，中小型項(xiàng)目越來(lái)越多，系統(tǒng)集成市場(chǎng)自由化趨勢(shì)明顯，設(shè)計(jì)院對(duì)自動(dòng)化產(chǎn)品品牌選擇的影響力逐漸下降。

    預(yù)計(jì)未來(lái)水處理行業(yè)自動(dòng)化市場(chǎng)將在國(guó)家節(jié)能減排政策指導(dǎo)下，新建項(xiàng)目與改造項(xiàng)目繼續(xù)增加，市場(chǎng)規(guī)模將持續(xù)增加，污泥處理與再生水利用將成為新的增長(zhǎng)熱點(diǎn)，自動(dòng)化與信息化相融合，MES應(yīng)用將持續(xù)擴(kuò)大。

■石化行業(yè)
    我國(guó)“十二五”規(guī)劃提出：到“十二五”末期，單位國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值能源消耗降低16%，單位國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值二氧化碳排放降低17%，主要污染物排放總量顯著減少，化學(xué)需氧量、二氧化硫排放分別減少8%，氨氮、氮氧化物排放分別減少10%。其中，氨氮、氮氧化物排放指標(biāo)是新增的約束性指標(biāo)。此意味著，減排工作將從單一的污染物控制轉(zhuǎn)向多元污染物控制。

圖8 中國(guó)2013年中高壓變頻器市場(chǎng)份額——石油

    2013年前三季，規(guī)模以上化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)工業(yè)增加值（以下增加值增速均為扣除價(jià)格因素的增長(zhǎng)率）同比增長(zhǎng)12%，高于同期工業(yè)增加值增速2.4個(gè)百分點(diǎn)；石化產(chǎn)業(yè)完成投資12629億元，同比增長(zhǎng)17.3%，與1—8月基本持平，增速同比回落15.5個(gè)百分點(diǎn)，低于同期工業(yè)固定資產(chǎn)投資增速0.4個(gè)百分點(diǎn)。預(yù)計(jì)全年化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)工業(yè)增加值增速將略低于12%，石化產(chǎn)業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入將接近12萬(wàn)億元。

    據(jù)公布的數(shù)據(jù)，1～8月，石化產(chǎn)業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入75752億元，同比增長(zhǎng)9.8%；利稅總額6774億元，同比增長(zhǎng)19.9%；利潤(rùn)總額2604億元，同比增長(zhǎng)40.6%。利潤(rùn)額大幅上漲，主要得益于2014年煉油行業(yè)扭虧為盈，利潤(rùn)同比上升近500億元。1—8月份，石化企業(yè)虧損面與上年基本持平，虧損額同比下降約25%。

圖9 中國(guó)2013年中高壓變頻器市場(chǎng)份額——化工

    前三季，主要石化產(chǎn)品產(chǎn)量穩(wěn)步增長(zhǎng)。原油加工量35579萬(wàn)噸、成品油產(chǎn)量21986萬(wàn)噸、乙烯產(chǎn)量1179萬(wàn)噸，分別同比增長(zhǎng)4.2%、5.2%、6.4%；合成樹(shù)脂產(chǎn)量4292萬(wàn)噸、合成橡膠產(chǎn)量301萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)10.3%、6.3%；化肥產(chǎn)量6046萬(wàn)噸（折純，下同），同比增長(zhǎng)6.1%。

    1～9月，石化行業(yè)進(jìn)出口貿(mào)易總額約3026億美元，同比增長(zhǎng)2.3%。進(jìn)口額約1711億美元，同比增長(zhǎng)約1%；出口額1315億美元，同比增長(zhǎng)4%；全行業(yè)貿(mào)易逆差約396億美元。

    2014年以來(lái)石化行業(yè)經(jīng)營(yíng)情況總體向好，但盈利能力仍較弱，產(chǎn)業(yè)整體銷(xiāo)售利潤(rùn)率3.4%，其中煉油行業(yè)銷(xiāo)售利潤(rùn)率僅0.73%。從各行業(yè)銷(xiāo)售利潤(rùn)率看，專用化學(xué)品、橡膠制品、農(nóng)藥盈利能力較強(qiáng)，基礎(chǔ)化學(xué)原料、合成材料、肥料盈利能力相對(duì)較弱。前三季度，石化產(chǎn)業(yè)新開(kāi)工項(xiàng)目同比增長(zhǎng)3.7%，增速同比回落7.8個(gè)百分點(diǎn)。產(chǎn)業(yè)投資及新開(kāi)工項(xiàng)目增速同比回落，顯示企業(yè)投資愿望減弱。但從年內(nèi)變化趨勢(shì)及資金投向上看，產(chǎn)業(yè)投資呈向好態(tài)勢(shì)。

    TMEIC通過(guò)中標(biāo)西氣東輸項(xiàng)目一舉成為該行業(yè)市場(chǎng)份額最大的供應(yīng)商，Harvest雖緊隨其后，但訂單額相距甚遠(yuǎn)。

    預(yù)計(jì)2014年，石油和化學(xué)工業(yè)主要產(chǎn)品需求將保持適度增長(zhǎng)，價(jià)格總體水平持平或反彈，行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體將保持相對(duì)平穩(wěn)態(tài)勢(shì)。依據(jù)《“十二五”產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新規(guī)劃》，到2015年，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)研發(fā)經(jīng)費(fèi)支出占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重應(yīng)達(dá)到3%左右，骨干企業(yè)應(yīng)達(dá)到5%以上。同時(shí)要開(kāi)發(fā)一批具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的產(chǎn)業(yè)核心技術(shù)和關(guān)鍵技術(shù)。因此，技術(shù)創(chuàng)新將成為石化行業(yè)未來(lái)發(fā)展的主旋律。節(jié)能環(huán)保、新材料、新能源、新型煤化工等將成為行業(yè)發(fā)展新經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。

■化工行業(yè)
    化學(xué)工業(yè)在各國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占有重要地位，是許多國(guó)家的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)與支柱產(chǎn)業(yè)?；瘜W(xué)工業(yè)的發(fā)展速度及規(guī)模對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)各部門(mén)有直接影響。目前，世界化工產(chǎn)品年產(chǎn)值已超過(guò)15000億美元。由于化學(xué)工業(yè)門(mén)類(lèi)繁多、工藝復(fù)雜、產(chǎn)品多樣，生產(chǎn)中排放的污染物種類(lèi)多、數(shù)量大、毒性高，因此，化學(xué)工業(yè)是污染大戶。同時(shí)，化工產(chǎn)品在加工、貯存、使用和廢棄物處理等各個(gè)環(huán)節(jié)都可能產(chǎn)生大量有毒物質(zhì)，影響生態(tài)環(huán)境、危及人類(lèi)健康?；瘜W(xué)工業(yè)發(fā)展走可持續(xù)發(fā)展道路對(duì)人類(lèi)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)發(fā)展具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

    2013年前11個(gè)月我國(guó)化學(xué)原料及化學(xué)制品行業(yè)營(yíng)業(yè)收入為6.85萬(wàn)億元，同比增加12.7%；行業(yè)利潤(rùn)總額為3422億元，同比增加10.9%。過(guò)去12年里我國(guó)化學(xué)原料及化學(xué)制品行業(yè)收入復(fù)合增速為24%，利潤(rùn)總額復(fù)合增速為31%。從周期性來(lái)看，過(guò)去10年內(nèi)經(jīng)歷了3波較大的周期，分別是2002.1-2006.02、2006.2-2009.02、2009.2-2012.03，大概3-4年為一個(gè)周期。

    化工是中游行業(yè)，其上游為石油、煤炭、天然氣，下游則關(guān)乎衣食住行各個(gè)方面，其中房地產(chǎn)對(duì)化工產(chǎn)品貢獻(xiàn)較大，通過(guò)化工產(chǎn)品利潤(rùn)總額增速與商品房新開(kāi)工面積增速比較，發(fā)現(xiàn)二者關(guān)聯(lián)性較強(qiáng)，同時(shí)也表明房地產(chǎn)對(duì)化工產(chǎn)品具備較強(qiáng)的拉動(dòng)作用。

    本輪化工行業(yè)周期自2012年2月開(kāi)始，按照以往周期情況，大概1年多會(huì)達(dá)到本輪周期高點(diǎn)，然后開(kāi)始下滑。但本輪周期性非常不明顯且力度很弱，主要原因是房地產(chǎn)增速與過(guò)去10年相比下滑較多，從而減弱了對(duì)化工行業(yè)的拉動(dòng)作用。根據(jù)中銀國(guó)際地產(chǎn)組的預(yù)測(cè)，2014年房地產(chǎn)新開(kāi)工面積同比2013年略降，此由觀之2014年化工行業(yè)仍將維持弱勢(shì)狀態(tài)。

    子行業(yè)看，2013年利潤(rùn)總額增長(zhǎng)速度較快的子行業(yè)有農(nóng)藥、橡膠制品、化學(xué)纖維、塑料制品、涂料油墨及顏料，前11個(gè)月利潤(rùn)總額增速分別為35%、23%、21%、18%、17%。其中農(nóng)藥主要由于環(huán)保壓力趨嚴(yán)推動(dòng)價(jià)格上漲；橡膠制品是天膠、合成膠價(jià)格下跌帶來(lái)毛利率提高；化纖因?yàn)閮r(jià)格觸底反彈；涂料油墨及顏料行業(yè)很分散，油墨及顏料景氣度一般，但染料景氣度較好。2013年利潤(rùn)總額增速較慢的子行業(yè)有專用化學(xué)品、基礎(chǔ)化學(xué)原料、合成材料、日用化學(xué)品、肥料，前11個(gè)月利潤(rùn)總額增速分別為17%、16%、11%、7%、-24%。其中肥料利潤(rùn)總額出現(xiàn)下降，是因?yàn)榻衲昴蛩氐然蕛r(jià)格持續(xù)下跌，使得毛利率下降。在化工行業(yè)Hi-Con和Harvest是領(lǐng)頭企業(yè)，占據(jù)較高的市場(chǎng)份額。

■建材行業(yè)
    2013年1-11月份，我國(guó)建材行業(yè)增加值同比增長(zhǎng)12.2%，增速同比加快0.6個(gè)百分點(diǎn)。生產(chǎn)水泥22億噸，增長(zhǎng)9.2%;平板玻璃產(chǎn)量7.1億重量箱，增長(zhǎng)11.6%。制品業(yè)及深加工業(yè)拉動(dòng)作用日益增強(qiáng)。據(jù)中國(guó)建材聯(lián)合會(huì)統(tǒng)計(jì)，規(guī)模以上混凝土與水泥制品業(yè)、建筑用材與輕質(zhì)建材等制品及深加工行業(yè)實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增速均超過(guò)20%，明顯高于傳統(tǒng)建材行業(yè)，對(duì)建材行業(yè)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用不斷增強(qiáng)。水泥、平板玻璃行業(yè)遏制產(chǎn)能過(guò)剩初見(jiàn)成效，產(chǎn)品價(jià)格緩慢回升。

圖10 中國(guó)2013年中高壓變頻器市場(chǎng)份額——建材

    據(jù)中國(guó)建材聯(lián)合會(huì)統(tǒng)計(jì)，2013年前三季度全國(guó)累計(jì)新增水泥熟料生產(chǎn)線32條，新增水泥熟料生產(chǎn)能力4053萬(wàn)噸；累計(jì)新增浮法玻璃生產(chǎn)線17條，新增產(chǎn)能6184萬(wàn)重量箱。截至9月底，水泥熟料、平板玻璃新增產(chǎn)能為去年全年新增產(chǎn)能的43%和45%，目前在建的水泥、平板玻璃項(xiàng)目有一半以上不同程度地放緩了進(jìn)度或停止了建設(shè)。

    在建材行業(yè)主要廠商為Harvest，ABB，合康。ABB和水泥設(shè)計(jì)院中的天津院，南京院，合肥院一直保持著良好的合作關(guān)系。國(guó)內(nèi)品牌主要是Harvest，憑借不俗的銷(xiāo)售業(yè)績(jī)與良好的性價(jià)比在水泥行業(yè)占有重要的一席之地。

    2014年以來(lái)，水泥、平板玻璃等傳統(tǒng)建材行業(yè)化解產(chǎn)能過(guò)剩矛盾已初顯成效，建材制品業(yè)與深加工行業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)良好，結(jié)構(gòu)調(diào)整取得了積極進(jìn)展。下一階段應(yīng)繼續(xù)抓好化解產(chǎn)能過(guò)剩工作，大力發(fā)展低耗能、低排放、高附加值的綠色建材等行業(yè)，在推動(dòng)建材行業(yè)運(yùn)行基本平穩(wěn)的同時(shí)，進(jìn)一步提質(zhì)增效。

■礦業(yè)開(kāi)采
    采礦業(yè)指對(duì)固體（如煤和礦物）、液體（如原油）或氣體（如天然氣）等自然產(chǎn)生的礦物的采掘。包括地下或地上采掘、礦井的運(yùn)行，以及礦址或礦址附近從事的旨在加工原材料的所有輔助性工作，例如碾磨、選礦和處理，還包括銷(xiāo)售原料所需的準(zhǔn)備工作。但不包括蓄水、凈化、分配，以及地質(zhì)勘查與建筑工程活動(dòng)。

圖11 中國(guó)2013年中高壓變頻器市場(chǎng)份額——礦業(yè)開(kāi)采

    統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，上半年全國(guó)采礦業(yè)固定資產(chǎn)投資為5454億元，同比增長(zhǎng)8.8%，其中煤炭開(kāi)采與洗選業(yè)固定資產(chǎn)投資為2049億元，同比下降2.5%。

    在采礦業(yè)中，煤炭開(kāi)采與洗選業(yè)是上半年固定資產(chǎn)投資中唯一同比下降的行業(yè)，其余行業(yè)固定資產(chǎn)投資均有所增長(zhǎng)。

    國(guó)家統(tǒng)計(jì)局同日公布的民間固定資產(chǎn)投資數(shù)據(jù)顯示，上半年不論是采礦業(yè)，還是煤炭開(kāi)采與洗選業(yè)，民間固定資產(chǎn)投資均占一半以上。采礦業(yè)民間固定資產(chǎn)投資3161億元，同比增長(zhǎng)4.8%，其中煤炭開(kāi)采與洗選業(yè)民間固定資產(chǎn)投資1158億元，同比增長(zhǎng)4.5%。

    與一季度相比，整個(gè)上半年煤炭開(kāi)采與洗選業(yè)固定資產(chǎn)投資降幅明顯收窄。一季度，全國(guó)煤炭開(kāi)采與洗選業(yè)固定資產(chǎn)投資478億元，同比下降12.6%。其中，煤炭開(kāi)采與洗選業(yè)民間固定資產(chǎn)投資252億元，同比下降5.9%。

    礦業(yè)開(kāi)采會(huì)使用一些大型設(shè)備，其驅(qū)動(dòng)裝置多數(shù)為中國(guó)高壓電機(jī)，可分為提升類(lèi)負(fù)載與風(fēng)機(jī)水泵類(lèi)負(fù)載，Harvest在此行業(yè)以29%的市場(chǎng)份額占有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，使其他供應(yīng)商望塵莫及。

    基于12個(gè)月預(yù)測(cè)來(lái)看，礦業(yè)商品中上行空間最大的是鎳（+13%）、鋅（+3%）和鈀（+14%）。就鎳而言，由于印尼近期開(kāi)始禁止原礦出口，目前預(yù)計(jì)鎳供應(yīng)的邊際成本將大幅上升，鎳鐵礦在2014年底和2015年可能出現(xiàn)嚴(yán)重短缺（但并非我們的基本假設(shè)）。就鈀而言，鈀供應(yīng)在投資需求增長(zhǎng)前已經(jīng)不足（與鉑不同），地面鈀庫(kù)存在2014年將開(kāi)始下降。

    相反，MIR認(rèn)為未來(lái)12個(gè)月下行空間最大的大宗商品是鐵礦石（-21%）和銅（-15%）。預(yù)計(jì)2014年鐵礦石市場(chǎng)將出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性過(guò)剩，中國(guó)和海運(yùn)鐵礦石生產(chǎn)商邊際產(chǎn)能將關(guān)停。銅市場(chǎng)“自下而上”的供需分析仍顯示2014與和2015年供應(yīng)將過(guò)剩，因?yàn)檫^(guò)去10年來(lái)強(qiáng)勁的銅礦資本投資推動(dòng)使其，供應(yīng)迅速增長(zhǎng)。

■造紙行業(yè)
    2013年我國(guó)造紙及紙制品業(yè)總資產(chǎn)達(dá)到12940.17億元，同比增長(zhǎng)11.21%；“十二五”是我國(guó)紙業(yè)發(fā)展大升級(jí)、大調(diào)整關(guān)鍵時(shí)期，諸多方面表明，紙業(yè)規(guī)?；l(fā)展已成氣候。“十二五”期間，我國(guó)造紙業(yè)將繼續(xù)保持10%以上的增長(zhǎng)速度，造紙行業(yè)加快結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局勢(shì)在必行，落后產(chǎn)能淘汰將加速。未來(lái)中國(guó)造紙行業(yè)將走上節(jié)能減排、林漿紙一體化、淘汰落后產(chǎn)能發(fā)展道路。

圖12 中國(guó)2013年中高壓變頻器市場(chǎng)份額——造紙

    造紙行業(yè)應(yīng)用最廣的依然是ABB和Siemens。ABB和Siemens做為老牌的自動(dòng)化廠商，以提供整套的造紙行業(yè)解決方案，從控制系統(tǒng)到驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)，在行業(yè)內(nèi)一直保持著較高的占有率。

■交通運(yùn)輸
    交通運(yùn)輸行業(yè)存在一些超大功率的驅(qū)動(dòng)電機(jī)，此類(lèi)電機(jī)均為中高壓電機(jī)，對(duì)驅(qū)動(dòng)電機(jī)中高壓變頻器要求較高，因此以高科技高研發(fā)能力的Harvest與西門(mén)子在此行業(yè)占有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，市場(chǎng)份額為34%和22%。

圖13 中國(guó)2013年中高壓變頻器市場(chǎng)份額——交通運(yùn)輸