在“十二五”期間，我國(guó)環(huán)保投資將至少達(dá)到5萬(wàn)億，未來(lái)5年復(fù)合增長(zhǎng)率為15%-20%，環(huán)保產(chǎn)值到2015年有望達(dá)到GDP的7%-8%。相關(guān)人士認(rèn)為，“十二五”規(guī)劃是我國(guó)環(huán)保行業(yè)的重要?dú)v史發(fā)展機(jī)遇，短期而言該板塊有望持續(xù)成為市場(chǎng)領(lǐng)漲的新動(dòng)力，投資者可密切關(guān)注可重點(diǎn)關(guān)注水資源保護(hù)，電力節(jié)能以及綜合減排等細(xì)分子行業(yè)。

1、環(huán)保與節(jié)能減排，七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之首

節(jié)能環(huán)保已被列為七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之首。規(guī)劃將把高效節(jié)能技術(shù)和裝備、高效節(jié)能產(chǎn)品、節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)、先進(jìn)環(huán)保技術(shù)和裝備、環(huán)保產(chǎn)品與環(huán)保服務(wù)六大領(lǐng)域列為重點(diǎn)支持對(duì)象，在財(cái)政、稅收、金融等方面提供政策支持。

分析發(fā)現(xiàn)，根據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，對(duì)比滬深300指數(shù)的表現(xiàn)，今年1-5月環(huán)保概念指數(shù)的市場(chǎng)表現(xiàn)較為反復(fù)，1-2月明顯上漲，3月則跟隨大盤(pán)有所調(diào)整，跌幅較大，超過(guò)10%，但進(jìn)入4月后概念板塊漲幅飆升達(dá)14.28%，大幅跑贏滬深300(7.66%)，而且大部分時(shí)間均跑贏同期滬深300指數(shù)，特別是在6月以后，在市場(chǎng)出現(xiàn)單邊下行走勢(shì)的狀況下，節(jié)能環(huán)保板塊表現(xiàn)穩(wěn)定，并在8月出現(xiàn)大幅反彈，與指數(shù)走勢(shì)大幅背離，說(shuō)明節(jié)能環(huán)保題材在弱勢(shì)中具備較高的安全邊際，同時(shí)兼有持續(xù)走強(qiáng)的潛力。在資金流向方面考察，節(jié)能環(huán)保板塊是概念板塊分類中少有的資金凈流入可達(dá)到30%的持續(xù)高位以上的行業(yè)板塊，即使在此前大盤(pán)指數(shù)大幅下滑的3月份，大單資金仍是保持凈流入，表明其安全壁壘相對(duì)較高，并跟隨近期反彈有資金流入創(chuàng)新高之勢(shì)，已經(jīng)連續(xù)數(shù)月維持資金凈流入在高位徘徊。其次，受持續(xù)的政策利好刺激，節(jié)能環(huán)保概念板塊子公司漲幅驚人，其中達(dá)實(shí)智能8月以來(lái)上漲達(dá)17.32%，萬(wàn)邦達(dá)上漲15%，碧水源上漲10.87%，相反同期滬深300指數(shù)則下跌3.87%。

2、投資主線

在目前市場(chǎng)極度疲弱的態(tài)勢(shì)下，今年以來(lái)節(jié)能環(huán)保概念股始終反復(fù)活躍，板塊指數(shù)漲幅明顯跑贏同期大盤(pán)指數(shù)。相關(guān)人士認(rèn)為，隨著未來(lái)國(guó)家節(jié)能環(huán)保戰(zhàn)略的深入，該板塊有望持續(xù)成為市場(chǎng)領(lǐng)漲的新動(dòng)力，投資者可密切關(guān)注。具體思路上，投資者不妨根據(jù)以下主線：

一是高端價(jià)值鏈中的環(huán)保企業(yè)。鎖定高斷價(jià)值鏈中細(xì)分龍頭，如：萬(wàn)邦達(dá)、碧水源、桑德環(huán)境、先河環(huán)保等。

桑德環(huán)境：公司目前所屬行業(yè)為環(huán)保行業(yè),從事的業(yè)務(wù)領(lǐng)域?yàn)槭姓┧?、污水處理投資運(yùn)營(yíng)及固體廢棄物處置工程承建及設(shè)備系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)。水務(wù)行業(yè)的現(xiàn)金流及經(jīng)營(yíng)收益相對(duì)穩(wěn)定;固體廢棄物處置行業(yè)目前尚處于行業(yè)快速發(fā)展期,凈資產(chǎn)收益高于水務(wù)行業(yè)的平均經(jīng)營(yíng)收益。結(jié)合公司實(shí)際發(fā)展情況,行權(quán)考核業(yè)績(jī)指標(biāo)遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平,可以較好地實(shí)現(xiàn)期權(quán)的激勵(lì)作用,有利于提升公司和股東價(jià)值,行權(quán)考核業(yè)績(jī)條件合理。

先河環(huán)保：公司作為環(huán)境監(jiān)測(cè)領(lǐng)域的龍頭,公司將獲得超越行業(yè)平均水平的發(fā)展速度。公司在環(huán)境監(jiān)測(cè)領(lǐng)域處于龍頭地位,擁有空氣質(zhì)量連續(xù)自動(dòng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)、水質(zhì)連續(xù)自動(dòng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)、污水在線自動(dòng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)、煙氣在線自動(dòng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)、酸雨自動(dòng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)和應(yīng)急監(jiān)測(cè)車六大產(chǎn)品系列。公司的空氣自動(dòng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)市場(chǎng)占有率超過(guò)30%,行業(yè)排名第一,水質(zhì)自動(dòng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)市場(chǎng)占有率超過(guò)10%,市場(chǎng)排名第四。

二是領(lǐng)先的節(jié)能服務(wù)公司。發(fā)改委已經(jīng)發(fā)布的符合標(biāo)準(zhǔn)的節(jié)能服務(wù)公司第一批審核名單中，九州電氣、合康變頻、中科電氣等上市公司現(xiàn)身，涵蓋了高壓變頻器制造，建筑節(jié)能業(yè)務(wù)等多個(gè)行業(yè)。另外，對(duì)于合同能源管理個(gè)股，如泰豪科技、達(dá)實(shí)智能等可關(guān)注。

九州電氣：公司隸屬國(guó)內(nèi)電力電子行業(yè)，主要從事電力電子成套設(shè)備及其配套的電控自動(dòng)化產(chǎn)品的研發(fā)、制造、銷售和服務(wù)，產(chǎn)品主要分為三大類：一是為高壓電機(jī)調(diào)速產(chǎn)品，主要包括高壓變頻器、高壓軟起動(dòng)器等；二是直流電源產(chǎn)品，主要包括高頻開(kāi)關(guān)直流電源、各類電力電子功率模塊等；三是電氣控制及自動(dòng)化產(chǎn)品，主要包括高低壓開(kāi)關(guān)柜、旁路柜等。高壓變頻器是主要收入來(lái)源：高壓變頻器作為重大電氣裝備廣泛應(yīng)用于電力、冶金、市政建設(shè)和石油化工等工業(yè)領(lǐng)域，起到節(jié)能降耗、改善工況、提高電機(jī)系統(tǒng)穩(wěn)定性和安全性、延長(zhǎng)電機(jī)使用壽命等作用。

達(dá)實(shí)智能：公司是行業(yè)領(lǐng)先的建筑智能化和建筑節(jié)能服務(wù)商，主要從事建筑智能化及建筑節(jié)能服務(wù)，包括建筑智能化及建筑節(jié)能方案咨詢、規(guī)劃設(shè)計(jì)、定制開(kāi)發(fā)、設(shè)備提供、施工管理、系統(tǒng)集成及增值服務(wù)以及能源監(jiān)測(cè)、能源審計(jì)、節(jié)能系統(tǒng)運(yùn)營(yíng)維護(hù)等。公司現(xiàn)已陸續(xù)為深圳地鐵、深圳寶安機(jī)場(chǎng)、深圳會(huì)展中心、深圳華為公司、沃爾瑪亞洲總部等建筑提供了建筑智能化和建筑節(jié)能服務(wù)。此外，公司EMC業(yè)務(wù)近兩年來(lái)保持200%以上的增長(zhǎng)速度，有望成為公司新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

合康變頻：公司是國(guó)內(nèi)高壓變頻器市場(chǎng)的領(lǐng)跑者，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率10%。公司在高端產(chǎn)品領(lǐng)域技術(shù)領(lǐng)先，具備與國(guó)外品牌競(jìng)爭(zhēng)的實(shí)力，憑借價(jià)格和服務(wù)優(yōu)勢(shì)快速提高高端產(chǎn)品份額，高性能高壓變頻器累計(jì)供貨已經(jīng)超過(guò)100臺(tái)。受益于行業(yè)的快速發(fā)展。我國(guó)政府大力支持節(jié)能環(huán)保。高壓變頻器應(yīng)用廣泛，節(jié)能效果明顯。高壓變頻器的潛在市場(chǎng)高達(dá)812億元，其中高性能產(chǎn)品的市場(chǎng)容量100億元，高壓變頻器市場(chǎng)有望保持年平均30%的長(zhǎng)期快速增長(zhǎng)。

泰豪科技：公司長(zhǎng)期布局建筑節(jié)能產(chǎn)業(yè)，去年更是把握機(jī)遇開(kāi)展針對(duì)節(jié)能技術(shù)和產(chǎn)品的外延式擴(kuò)張，在建筑節(jié)能行業(yè)大幅強(qiáng)化龍頭地位。其優(yōu)勢(shì)主要在于：首先，控股子公司同方人環(huán)是國(guó)內(nèi)熱泵行業(yè)的開(kāi)拓者和市場(chǎng)龍頭，擁有近二十年的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)和雄厚的技術(shù)實(shí)力。國(guó)家即將全面落實(shí)可再生能源城市示范項(xiàng)目補(bǔ)貼，同方人環(huán)是最大的受益者。其次，公司合同能源管理的業(yè)務(wù)模式已經(jīng)理順，與國(guó)開(kāi)行的合作較好地解決了合同能源管理的項(xiàng)目融資瓶頸，先進(jìn)的高頻無(wú)極燈技術(shù)和暢通的融資渠道成為其核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。在手訂單超過(guò)6個(gè)億，預(yù)計(jì)國(guó)家將出臺(tái)合同能源管理財(cái)稅補(bǔ)貼，公司將大幅受益。

三是電力節(jié)能設(shè)備股，我國(guó)將持續(xù)推動(dòng)全社會(huì)的節(jié)能環(huán)保，相關(guān)產(chǎn)業(yè)將得到重點(diǎn)支持和鼓勵(lì)。包括電力電子設(shè)備在內(nèi)的用電端設(shè)備是節(jié)能環(huán)保的主力軍，未來(lái)景氣度將持續(xù)提升，強(qiáng)烈推薦電力電子相關(guān)子行業(yè)?？春弥悄茈娋W(wǎng)領(lǐng)域的確定性機(jī)會(huì)。具體個(gè)股包括：科陸電子、龍?jiān)醇夹g(shù)等。

科陸電子：公司產(chǎn)品定位高端,毛利率高,未來(lái)市場(chǎng)空間大。公司高壓變頻器定位高端大容量變頻器產(chǎn)品,正在開(kāi)發(fā)20000kVA-60000kVA大容量高壓變頻器,以避免通用高壓變頻器的激烈競(jìng)爭(zhēng),目前毛利率仍高達(dá)約56%;余熱余壓利用業(yè)務(wù)公司擁有控制系統(tǒng)的核心技術(shù)以及軟硬件集成產(chǎn)品,上半年毛利率高達(dá)33.2%,同比提升8.8%。隨著國(guó)家節(jié)能環(huán)保工作的持續(xù)推進(jìn),預(yù)計(jì)節(jié)能產(chǎn)品將繼續(xù)快速增長(zhǎng)。此外公司主導(dǎo)業(yè)務(wù)SVC以及可控串補(bǔ)等產(chǎn)品技術(shù)領(lǐng)先,應(yīng)用領(lǐng)域不斷拓寬，相關(guān)人士認(rèn)為,公司未來(lái)增長(zhǎng)空間大。

龍?jiān)醇夹g(shù)：公司是專用設(shè)備制造類公司，主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)品包括：無(wú)功補(bǔ)償裝置(SVC)，目前公司是該領(lǐng)域在國(guó)內(nèi)最大的生產(chǎn)商，市場(chǎng)占有率在50%以上；煤礦瓦斯自動(dòng)化系統(tǒng)(RGM)，隨著國(guó)內(nèi)對(duì)于煤礦安全性的關(guān)注再度提高，該產(chǎn)品的推廣和應(yīng)用前景也較為廣闊；超大功率變頻裝置(HVC)和電網(wǎng)級(jí)大容量補(bǔ)償裝置(SVG)。從公司的產(chǎn)品來(lái)看，一方面在細(xì)分行業(yè)中具備了高占有率和高技術(shù)門(mén)檻的特征，而另一方面，這些產(chǎn)品的應(yīng)用前景也較為廣闊，并符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)發(fā)展和升級(jí)的趨勢(shì)，因此公司的成長(zhǎng)性有望在未來(lái)得到較好的保持。

文章來(lái)源：中國(guó)環(huán)保設(shè)備展覽網(wǎng)