輸變電:本周我們建議繼續(xù)關注高壓輸變電板塊業(yè)績持續(xù)改善的標的。從2012年報和一季報來看,2012年凈利潤增長分化加劇,龍頭企業(yè)訂單保持高增長,盈利能力略有提高。受益于特高壓建設的持續(xù)推進,預計將帶動該板塊的增長,同時龍頭企業(yè)將首先受益。配電:隨著城市軌道交通審批權的下放,預計地方政府將迎來城市基礎設施發(fā)展的新一波高潮,各地區(qū)尤其是二三線城市的城軌在未來5年內有望進入建設高峰期。在配電領域,一條地鐵線采購電氣設備金額約為1.8億元,其中高壓柜占比最高,約8000萬~1億元,并且市場進入壁壘較高,推薦關注有能力進入這一市場的上市公司。目前青島地鐵3號線正在建設過程中,預計高壓柜設備招標將在6月初進行,若特銳德能夠利用本地項目成功打入地鐵電力設備采購中金額占比最大的高壓柜市場,將開啟更大的市場空間。
電力電子:“十二五”期間我國工業(yè)節(jié)能減排目標將成為貫穿始終的主線,相關產業(yè)鏈包括:變頻器、余熱余壓發(fā)電、合同能源管理等。短期內受制于鋼鐵、有色、煤炭等下游行業(yè)整體景氣度較低的影響,變頻器的行業(yè)復蘇相對緩慢,建議關注企業(yè)產品線、市場渠道擴張帶來的成長機會;合同能源管理在下游行業(yè)盈利能力較弱的時期可能形成推廣的契機。新能源:受歐洲對國內光伏產品“雙反”的預期影響,整個行業(yè)進入了冰點,如果雙反確定,這將是行業(yè)的一個較大利空,隨后中國分布式光伏補貼將會出臺以及海外進一步加強補貼力度等利好也將會進一步推進,導致近期海外光伏股票集體上漲,我們認為行業(yè)處于底部,但翻轉的時間及力度仍然依賴于政策的出臺。建議關注不受歐洲雙反利空影響,但受到國內裝機規(guī)模上漲帶動的逆變器生產企業(yè)陽光電源。鋰電:近期受Tesla帶動,鋰電池行業(yè)關注度高漲,從鋰電池各個環(huán)節(jié)來看,能從電動汽車銷量增長中受益較為明顯緩解是電解液和人造石墨環(huán)節(jié),建議重點關注。
上市公司動態(tài)
思源電氣:預計2013-15年EPS0.82、1.1、1.48元,目標價22元,“買入”評級。
海陸重工:預測2013-15年EPS為0.84,1.08,1.38元,目標價24元,買入評級。
特瑞德:預計2013~15年EPS0.69、0.93和1.17元,“買入”評級。
中科電氣:預計2013~15年EPS0.83、0.96和1.32元,“買入”評級。
重點關注公司:國電南瑞、正泰電器、思源電氣、億緯鋰能、中科電氣、許繼電氣、海陸重工。
風險提示:銅、鋼鐵等主要原材料價格波動導致毛利率下降風險;兩網公司電網投資下降風險;宏觀經濟波動影響工業(yè)制造業(yè)景氣度,進而導致上游設備需求下降風險。正文已結束，您可以按alt+4進行評論
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