在電力設備行業(yè)產(chǎn)能過剩的背景下，通過自建電站來消化產(chǎn)品已成設備生產(chǎn)商的普遍策略，以變壓器、電線電纜以及輸變電成套工程為主營業(yè)務的特變電工也不例外。

特變電工控股孫公司——特變電工新疆新能源股份有限公司(以下簡稱特變新能源)與陜西鳳縣簽約了投資10億元、裝機容量10萬千瓦的風電開發(fā)項目。

對于上述項目，特變新能源公司一位工作人員在電話中向記者證實確有此事。特變電工尚未就這一項目發(fā)布公告，其證券部一位工作人員稱，自己并不清楚這一事項。

注意的是，特變電工2013年半年報顯示，報告期內公司負債達到284.8億元，負債率為65.23%，高出行業(yè)平均負債率。

據(jù)統(tǒng)計，自7月11日以來，特變電工接連拋出的投資計劃涉及總投資超過20億元，加上此次的10億元，對公司資金無疑是不小的考驗。

簽約10億元風電項目

日前，陜西鳳縣政府官網(wǎng)發(fā)布消息稱，9月2日至9月6日，在新疆烏魯木齊舉行的第三屆中國-亞歐博覽會期間，鳳縣與特變電工新能源成功簽約了投資10億元、裝機容量10萬千瓦的風電開發(fā)項目。

對于上述項目，特變新能源公司一位工作人員在電話中表示，確有此事，但從簽約到項目實施，中間還有許多工作要做，目前并不適宜對外宣傳。而鳳縣方面一位知情人士透露，此次簽訂的是意向性協(xié)議。

特變電工7月11日就曾拋出一系列逾20億元的投建電站計劃。其中包括在新疆吉木乃縣投建一個裝機容量為49.5MW風電場項目，預計總投資4.77億元。

對此，一位要求匿名的證券分析師表示，風電設備行業(yè)產(chǎn)能過剩，所以生產(chǎn)商才會選擇進軍下游開發(fā)電站項目，通常采取BOT(建設-經(jīng)營-移交)模式來運作。但由于目前風電產(chǎn)能同樣面臨過剩問題，因此項目轉讓可能會比較困難。

公開資料顯示，2012年，中國風電已超過核電，成為繼煤電和水電之后的第三大主力電源。但由于行業(yè)產(chǎn)能過剩，盈利難度加大，國家能源局數(shù)據(jù)顯示，2012年全國棄風電量約200億千瓦時，是2011年的兩倍，棄風損失100億元以上。

除此之外，風電項目還存在投資回報周期較長的特點。特變電工發(fā)布的吉木乃49.5MW風電場項目可行性分析報告顯示，該項目投資回報周期為11年左右。

反周期布局考驗資金

事實上，隨著業(yè)務的不斷擴張，特變電工所面臨的資金壓力不小。僅在近兩個月內，特變電工在光伏、風電發(fā)電項目上的擬投資金已達30億元左右。

中國機械工業(yè)聯(lián)合會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2013年一季度，電力設備制造業(yè)上市公司平均資產(chǎn)負債率為56.30%。特變電工2013年半年報顯示，報告期內公司的負債達到284.8億元，其中短期借款14億元，應付票據(jù)37億元，負債率高達65.23%。

為了緩解資金壓力，特變電工于7月30日發(fā)布公告稱，擬以配股方式實施再融資計劃，預計募集資金總額不超過40億元，扣除發(fā)行費用后，將全部用于償還銀行貸款、短期融資券、中期票據(jù)和補充流動資金。