儀器儀表市場穩(wěn)步增長，國內(nèi)市場規(guī)模近萬億據(jù)測算，2015年國際儀器儀表的市場規(guī)模已超過7000億美元。

制藥和醫(yī)療診斷仍然是最大的儀器儀表市場，實驗分析、環(huán)境監(jiān)測和能源工業(yè)領(lǐng)域的細(xì)分市場同樣受到人們關(guān)注。2015年，我國儀器儀表行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)4321個，完成工業(yè)總產(chǎn)值為9500億元，主營業(yè)務(wù)收入9378億元，增速迅猛。國內(nèi)儀器儀表行業(yè)存在下游受眾行業(yè)分散、高端產(chǎn)品依賴進(jìn)口、三資企業(yè)優(yōu)勢明顯等特點，進(jìn)出口逆差仍然存在。

國際龍頭企業(yè)多來自美國，業(yè)務(wù)向高精尖領(lǐng)域傾斜縱觀國際的儀器儀表巨頭，可以看到大部分的企業(yè)來自美國，例如賽默飛世爾、丹納赫、安捷倫等。他們多以工業(yè)產(chǎn)品起家，之后慢慢向其它應(yīng)用方向進(jìn)軍。隨著工業(yè)智能化時代到來，儀器儀表行業(yè)整合不斷加劇，并購交易事件席卷整個市場，行業(yè)內(nèi)巨頭規(guī)模優(yōu)勢愈加明顯。丹納赫、安捷倫紛紛剝離了其工業(yè)板塊，將發(fā)展方向集中于科學(xué)研究、醫(yī)療診斷等行業(yè)。同時，中國也有更多儀器儀表公司走上國際舞臺，加入到國際化競爭的行列。

聚光科技：儀器儀表領(lǐng)頭羊之一，重點發(fā)展高端業(yè)務(wù)聚光科技成立以來，始終專注于儀器儀表和相關(guān)信息化軟件產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)，為環(huán)境保護(hù)、工業(yè)過程、公共安全和工業(yè)安全提供分析測量、信息化和運維服務(wù)的綜合解決方案。

2015年以來，公司主營業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化：工業(yè)景氣度下滑，而環(huán)境監(jiān)測高速增長；實驗室業(yè)務(wù)在第三方實驗室開放、公司有效經(jīng)營的推動下，營業(yè)收入大增，未來高增長可持續(xù)。

12.5億元PPP項目落地，打造業(yè)務(wù)新增長點2015年公司與多個城市簽署協(xié)議，圍繞智慧環(huán)境、海綿城市方面開展戰(zhàn)略合作。近日，公司牽頭聯(lián)合體中標(biāo)黃山市黃山區(qū)浦溪河（城區(qū)段）綜合治理工程PPP項目，建設(shè)期2年、運營期10年。

項目預(yù)成交報價12.5億元，合理利潤率達(dá)到6.35%。有關(guān)方面認(rèn)為，此次中標(biāo)標(biāo)志著公司PPP業(yè)務(wù)的重大突破，有利于原先戰(zhàn)略合作協(xié)議落地到實際項目，在積累PPP實戰(zhàn)經(jīng)驗之后快速進(jìn)行復(fù)制。

看好業(yè)績高增長，維持買入評級我們強調(diào)看好聚光科技的短期和長期邏輯。短期公司將受益于PPP項目落地以及業(yè)績加速釋放，目前公司已簽訂黃山市海綿城市PPP訂單，預(yù)計未來將在一體化監(jiān)測網(wǎng)絡(luò)建設(shè)以及海綿城市、智慧城市領(lǐng)域獲得更多項目。長期邏輯：公司將不局限于單一環(huán)境監(jiān)測產(chǎn)品線，而向儀器儀表龍頭進(jìn)發(fā)。上半年其他儀器儀表業(yè)務(wù)已有出色增長，其中受益第三方實驗室開放，以及公司對吉天儀器、安譜實驗的高效管理，實驗室儀器業(yè)務(wù)收入大增40.5%。