“目前每次發(fā)批文的數(shù)量比較有限，一方面有為獨(dú)角獸企業(yè)做鋪墊的原因，另一方面會(huì)里也希望企業(yè)募資額控制在一定范圍內(nèi)，以兼顧對(duì)沖掉IPO對(duì)市場(chǎng)的影響?！币患抑凶诸^券商投行人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。

繼富士康后，又一“獨(dú)角獸”巨無(wú)霸企業(yè)正在臨近上市窗口。

5月22日凌晨，寧德時(shí)代披露招股意向書(shū)。其中披露，本次擬發(fā)行不超過(guò)2.17億股（217,243,733股），占發(fā)行后總股本比例不低于10.00%。同時(shí)，寧德時(shí)代還披露了此次預(yù)期募資的金額，約為53.52億元。

53.52億元的募資，較公司此前預(yù)期募資131億元，縮水近六成。

定了！寧德時(shí)代發(fā)行不超2.17億股

募資、市值都將破創(chuàng)業(yè)板記錄

5月22日凌晨，寧德時(shí)代披露招股意向書(shū)。其中披露，本次擬發(fā)行不超過(guò)2.17億股（217,243,733股），占發(fā)行后總股本比例不低于10.00%。全部為發(fā)行新股，不涉及股東公開(kāi)發(fā)售股份。預(yù)計(jì)發(fā)行日期2018年5月30日。

同時(shí)，寧德時(shí)代還披露了此次預(yù)期募資的金額，約為53.52億元，將投向代湖西鋰離子動(dòng)力電池生產(chǎn)基地項(xiàng)目和代動(dòng)力及儲(chǔ)能電池研發(fā)項(xiàng)目。

以此計(jì)算，本次寧德時(shí)代的發(fā)行價(jià)有可能為24.66元/股。

不過(guò)，53.52億元的募資，較公司此前預(yù)期募資131億元，縮水近六成。這并非“獨(dú)角獸”企業(yè)第一次出現(xiàn)募資縮水。

此前，藥明康德（603259.SH）曾計(jì)劃募集資金不超過(guò)57.41億元，但在拿到批文時(shí)，其與亞普汽車(chē)兩家公司募集資金合計(jì)不超30億元，在最終募資金額為22.51億元。

即便如此，寧德時(shí)代的募資規(guī)模依然創(chuàng)下了創(chuàng)業(yè)板設(shè)立以來(lái)的新高，此前最高的是碧水源（300070.SZ）的25.53億元。而以53.52億元的募資總額計(jì)算，寧德時(shí)代未上市之前，市值已高達(dá)535億元（以發(fā)行10%股份計(jì)算）。

對(duì)于寧德時(shí)代上市后的市值變化，外界猜測(cè)其市值有望突破千億元，超過(guò)目前創(chuàng)業(yè)板的“市值王”溫氏股份（300498.SZ），成為創(chuàng)業(yè)板市值最高的上市公司。

數(shù)據(jù)顯示，截至5月21日收盤(pán)，溫氏股份市值為1263.10億元。

規(guī)?？s水背后

寧德時(shí)代上市的腳步正愈來(lái)愈近。

據(jù)中金公司策略組預(yù)計(jì)，剛剛獲得發(fā)行批文的寧德時(shí)代最快將于5月25日開(kāi)始申購(gòu)。

年報(bào)顯示，獲批的寧德時(shí)代業(yè)績(jī)正呈現(xiàn)穩(wěn)健上升階段。其2015年至2017年連續(xù)三年歸母公司凈利潤(rùn)分別達(dá)9.31億元、30.22億元和39.72億元。

不過(guò)，寧德時(shí)代較申報(bào)階段出現(xiàn)縮水的募資額引起了市場(chǎng)多方關(guān)注。

據(jù)證監(jiān)會(huì)披露，寧德時(shí)代與綠色動(dòng)力兩家企業(yè)合計(jì)募資總額不超過(guò)60億元，而依據(jù)綠色動(dòng)力先前的6億元擬募資額估算，寧德時(shí)代的募資規(guī)模將在50億-60億之間；而在申報(bào)階段，寧德時(shí)代擬募資額一度高達(dá)131.20億元，這意味著其獲批募資額較此前縮水接近六成。

5月21日，一位接近監(jiān)管層的投行人士表示，募資額的縮水與當(dāng)前管理層調(diào)節(jié)IPO市場(chǎng)整體募資節(jié)奏的努力和對(duì)寧德時(shí)代實(shí)際募資需要的審視有關(guān)。

“目前每次發(fā)批文的數(shù)量比較有限，一方面有為獨(dú)角獸企業(yè)做鋪墊的原因，另一方面會(huì)里也希望企業(yè)募資額控制在一定范圍內(nèi)，以兼顧對(duì)沖掉IPO對(duì)市場(chǎng)的影響?！?月21日，一家中字頭券商投行人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。

不過(guò)和寧德時(shí)代相比，不久前上市獲批的富士康則呈現(xiàn)出融資額似乎并未受到影響的跡象，據(jù)業(yè)內(nèi)人士估算，富士康的合計(jì)募資規(guī)模或不低于272.53億元。

業(yè)內(nèi)人士指出，雖然當(dāng)前富士康募資額尚未確定，不過(guò)其戰(zhàn)略配售及獨(dú)角獸等因素對(duì)其擬定的百億級(jí)募資額提供了支撐。

“富士康一方面有戰(zhàn)略配售，定向配售緩釋了更大發(fā)行規(guī)模對(duì)市場(chǎng)的潛在沖擊?！鄙虾Ｒ患彝缎斜４硎?，“另一方面富士康的員工數(shù)量較多，公司體量更大，與實(shí)體經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)聯(lián)系密切，這也會(huì)成為放寬募資額限制的原因?！?/p>

“富士康的資產(chǎn)更重，毛利率偏低，對(duì)資金需求也更大，不排除管理層和市場(chǎng)會(huì)對(duì)這些因素多方面考慮?！鄙鲜霰４硎?。

概念股受益邏輯

伴隨著寧德時(shí)代上市的獲批，與動(dòng)力電池有關(guān)的產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展被業(yè)內(nèi)寄予厚望。

中金公司（3908.HK）化工分析師李璇指出，寧德時(shí)代上市在即，產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)商有望大幅受益。

“短期看，寧德時(shí)代上市有利于提振相關(guān)鋰電池材料產(chǎn)業(yè)鏈。隨著5月電池廠(chǎng)商產(chǎn)能利用率提升，鋰電池材料行業(yè)逐漸進(jìn)入采購(gòu)?fù)?，市?chǎng)預(yù)期逐漸回暖，預(yù)計(jì)2018年新能源車(chē)銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)42%至110萬(wàn)輛?！崩铊治霰硎荆L(zhǎng)期看，新能源車(chē)2020年200萬(wàn)輛的產(chǎn)銷(xiāo)目標(biāo)預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)，鋰電池材料產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)期趨勢(shì)上行，年均復(fù)合增速超30%，正極材料等業(yè)績(jī)確定增長(zhǎng)與鋁塑膜等新領(lǐng)域新技術(shù)板塊具備發(fā)展動(dòng)力。

據(jù)李璇預(yù)測(cè)，寧德時(shí)代的上市會(huì)促使其鋰電池產(chǎn)銷(xiāo)量快速增長(zhǎng)。

中信證券（600030.SH）也在近期發(fā)布報(bào)告認(rèn)為，寧德時(shí)代“量”的高增長(zhǎng)拉動(dòng)供應(yīng)鏈具有高確定性。

“動(dòng)力電池占據(jù)市場(chǎng)主導(dǎo)地位，產(chǎn)品和技術(shù)領(lǐng)先，配套車(chē)型眾多，兼具規(guī)模與成本優(yōu)勢(shì)，將受益新能源汽車(chē)高速增長(zhǎng)?！敝行抛C券最近一份研究報(bào)告指出，“從‘量’的角度上極大地拉動(dòng)對(duì)上游鋰電四大關(guān)鍵原材料、電池輔材及附件的需求，其為滿(mǎn)足產(chǎn)能的擴(kuò)張也會(huì)極大地拉動(dòng)鋰電設(shè)備需求。”

中信證券同時(shí)認(rèn)為，由于寧德時(shí)代動(dòng)力電池配套車(chē)型更集中在中高端，這將促使供應(yīng)鏈保持行業(yè)領(lǐng)先。

值得一提的是，寧德時(shí)代獲批的首個(gè)交易日5月21日，多只產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)芤婀善本尸F(xiàn)微漲態(tài)勢(shì)，其中天賜材料上漲達(dá)0.85%，新宙邦上漲為0.99%。

“因?yàn)閹в歇?dú)角獸光環(huán)，寧德時(shí)代的上市本來(lái)就是高預(yù)期事件，可能更多值得關(guān)注的是上市后對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈基本面的改善情況?！?月21日北京一家大型券商策略分析師認(rèn)為。