第一部分 國(guó)際鋼材價(jià)格趨勢(shì)分析 一、目前國(guó)際鋼材運(yùn)行情況： 11月份受需求減弱的影響，國(guó)際市場(chǎng)鋼價(jià)繼續(xù)慣性下跌，但與10月份相比跌幅趨緩。11月份CRU月指數(shù)環(huán)比變動(dòng)如下：全球指數(shù)下跌33.2%，扁平材指數(shù)下跌30.9%，長(zhǎng)材指數(shù)下跌37.%；北美指數(shù)下跌27.3%，歐洲指數(shù)下跌26.3%，亞洲指數(shù)下跌46.9%；原料指數(shù)下跌14.2%。 進(jìn)入12月份國(guó)際市場(chǎng)鋼材價(jià)格整體而言繼續(xù)呈現(xiàn)下跌的疲軟態(tài)勢(shì)。 由于需求低迷、前景預(yù)期暗淡，世界各地主要鋼廠在前期基礎(chǔ)上均繼續(xù)削減產(chǎn)量，控制成本支出與投資，進(jìn)行裁員。米塔爾-阿賽洛推遲或取消其在美國(guó)的鋼板與鍍鋅板項(xiàng)目投資，計(jì)劃全球裁員9000人。受國(guó)內(nèi)汽車用鋼需求減弱的影響，以新日鐵為首的日本四大鋼鐵企業(yè)最新減產(chǎn)總量擴(kuò)大至460-500萬(wàn)噸。三大礦石生產(chǎn)商繼續(xù)承壓，淡水河谷重估其礦山投資計(jì)劃，必和必拓放棄收購(gòu)力拓，力拓宣布未來(lái)裁員14000人。 LME3月鋼坯期貨價(jià)格相比前期，穩(wěn)重回升，與10月底最低點(diǎn)250美元相比，漲了近80美元左右，其中地中海3月期貨價(jià)漲勢(shì)較為明顯。截止12月10日，3月地中海合約買價(jià)335美元/噸，遠(yuǎn)東合約買價(jià)320美元/噸。 二、2009年1-2月份國(guó)際鋼材市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)預(yù)測(cè) 未來(lái)世界經(jīng)濟(jì)基本面可能會(huì)繼續(xù)低迷。世界銀行12月8日最新的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)報(bào)告將2009年世界經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)率繼續(xù)調(diào)低至0.9%。世界主要經(jīng)濟(jì)體——日本的經(jīng)濟(jì)衰退程度超出市場(chǎng)預(yù)期。美國(guó)汽車行業(yè)的困境進(jìn)一步加劇，三大汽車廠商急于尋求政府的幫助。 總體觀察，基本經(jīng)濟(jì)面的低迷惡化決定了鋼價(jià)繼續(xù)向下的總體趨勢(shì)可能非常大，在供需面多種因素此消彼長(zhǎng)的影響下，2009年1月、2月份國(guó)際市場(chǎng)鋼材行情可能會(huì)繼續(xù)反復(fù)尋底，探底的幅度預(yù)計(jì)受到鋼坯價(jià)格企穩(wěn)的影響將得到支撐。 第二部分 國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格趨勢(shì)分析 一、國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)運(yùn)行基本狀況分析 進(jìn)入11月份，國(guó)內(nèi)鋼市行情結(jié)束10月份的暴跌局面，整體價(jià)格走勢(shì)表現(xiàn)相對(duì)趨穩(wěn)，各細(xì)分品種在月末出現(xiàn)一定程度的反彈，螺紋、線材等長(zhǎng)材品種走勢(shì)相對(duì)強(qiáng)于熱軋等板材產(chǎn)品。根據(jù)Mysteel的監(jiān)測(cè)，月末國(guó)內(nèi)主要城市，8mm普中板均價(jià)為4144元/噸，20mm普中板均價(jià)為3509元/噸，20mm低合金板均價(jià)為3571元/噸。進(jìn)入12月份，國(guó)內(nèi)中厚板市場(chǎng)整體微幅上揚(yáng)，截止12月10日，國(guó)內(nèi)主要城市中厚板均價(jià)為，8mm普板4209元/噸，較月初上漲65元/噸；20mm普中板2618元/噸，較月初上漲108元/噸；20mm低合金板3674元/噸，較月初上漲103元/噸。 11月份，受需求減弱，鋼廠限產(chǎn)、減產(chǎn)、出口減弱等因素的影響，國(guó)內(nèi)生鐵、粗鋼和鋼材產(chǎn)量繼續(xù)回落。11月份我國(guó)生鐵、粗鋼和鋼材產(chǎn)量分別為3351.6萬(wàn)噸、3518.9萬(wàn)噸和4230.1萬(wàn)噸，同比分別下降16.2%、12.4%和11%；環(huán)比10月，國(guó)內(nèi)生鐵、粗鋼和鋼材產(chǎn)量分別減少61.5萬(wàn)噸、71.2萬(wàn)噸和62.85萬(wàn)噸，下降幅度為1.8%、1.98%和1.5%。 11月份國(guó)內(nèi)鋼材出口繼續(xù)大幅下降，顯示出口壓力繼續(xù)增大。11月份國(guó)內(nèi)出口鋼材295萬(wàn)噸，比10月份減少167萬(wàn)噸，同比去年11月份下降28.05%。11月中旬，國(guó)家調(diào)整部分產(chǎn)品的出口關(guān)稅和出口退稅，其中取消了部分鋼鐵板材產(chǎn)品的出口關(guān)稅，對(duì)板材產(chǎn)品的出口有一定的利好。同時(shí)又調(diào)高了部分機(jī)電產(chǎn)品的出口退稅率。 受螺紋等建筑鋼材行情的階段性轉(zhuǎn)好，利用現(xiàn)貨原料，產(chǎn)品存在一定的利潤(rùn)空間，11月中下旬國(guó)內(nèi)河北地區(qū)的中小鋼廠有一定程度的復(fù)產(chǎn)，對(duì)原料需求有所增加，這也間接帶動(dòng)了國(guó)內(nèi)礦石市場(chǎng)、焦炭市場(chǎng)的企穩(wěn)。同時(shí)國(guó)內(nèi)的部分主要鋼廠也調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，全力以赴擴(kuò)大螺紋鋼等長(zhǎng)材產(chǎn)品的生產(chǎn)，力圖通過(guò)采購(gòu)現(xiàn)貨低價(jià)原料，“中和”前期高價(jià)庫(kù)存原料，以降低減弱成本壓力。 二、鋼鐵行業(yè)上游原材料運(yùn)行情況 11月份國(guó)內(nèi)進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)整體企穩(wěn)，保持弱勢(shì)反彈格局。11月份天津港主流63.5%印度礦價(jià)格整體保持在580-610元/噸左右。進(jìn)入12月份，進(jìn)口礦石價(jià)格小幅上揚(yáng)。截止12月10日，天津港主流65.5%印度礦價(jià)格在630-640元/噸。11月份鐵礦石進(jìn)口3252萬(wàn)噸，較10月增加190萬(wàn)噸，比去年同月下降8.3%。進(jìn)口礦石的庫(kù)存也處在持續(xù)的消化中，截止12月10日，國(guó)內(nèi)主要港口的庫(kù)存總量為6200萬(wàn)噸，比11月初的7000多萬(wàn)噸的有明顯的減少。 11月份國(guó)產(chǎn)礦石價(jià)格整體企穩(wěn)，小幅反彈。國(guó)內(nèi)主流唐山地區(qū)66%鐵礦石價(jià)格由月初的740元/噸反彈至月末的790元/噸，漲幅為6.75%。進(jìn)入12月份，國(guó)產(chǎn)礦石價(jià)格基本保持穩(wěn)定，截止12月10日，主流唐山66%鐵礦石價(jià)格在790-800元/噸左右。受北方天氣變冷、礦山安檢整頓等因素的影響，東北地區(qū)主要礦石產(chǎn)地遼寧等地，礦山停產(chǎn)現(xiàn)象明顯。 11月份國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)繼續(xù)呈現(xiàn)下跌局面。山西地區(qū)主流二級(jí)冶金焦的出廠價(jià)由月初的1500-1600元/噸左右，跌至月末的1100-1200元/噸，跌幅為25.8%。進(jìn)入12月份，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)焦炭?jī)r(jià)格整體略有企穩(wěn)反彈，截止12月10日，山西地區(qū)主流二級(jí)冶金焦的出廠價(jià)在1200-1300元/噸，比月初上漲8.7%。山西地區(qū)的主要焦炭企業(yè)繼續(xù)執(zhí)行前期的壓產(chǎn)、限產(chǎn)政策。 比較其他原料，近期廢鋼走勢(shì)相對(duì)“強(qiáng)勢(shì)”，局部地區(qū)出現(xiàn)廢鋼資源緊張、有價(jià)無(wú)市的現(xiàn)象。這使得部分鋼廠上調(diào)廢鋼采購(gòu)價(jià)格。11月份國(guó)內(nèi)廢鋼價(jià)格整月保持上漲態(tài)勢(shì)，國(guó)內(nèi)主要城市廢鋼均價(jià)由月初的1991元/噸，上漲至月末的2104元/噸，漲幅為5.7%。進(jìn)入12月份，國(guó)內(nèi)廢鋼價(jià)格繼續(xù)上揚(yáng)，截止12月10日，國(guó)內(nèi)主要市場(chǎng)廢鋼均價(jià)為2208元/噸，漲幅為4.9% 總體觀察，在多種因素的影響下，近期國(guó)內(nèi)鋼鐵原料市場(chǎng)的“企穩(wěn)反彈”，主要原因可歸結(jié)為在目前“階段性好轉(zhuǎn)”的鋼市帶動(dòng)下，鋼廠部分復(fù)產(chǎn)，在消化了前期原料庫(kù)存的基礎(chǔ)上，增加原料需求所致。在基本經(jīng)濟(jì)面未有好轉(zhuǎn)，鋼材需求未有增加前，國(guó)內(nèi)原料市場(chǎng)將繼續(xù)保持“總體弱勢(shì)格局”，預(yù)計(jì)未來(lái)走勢(shì)將以“震蕩盤(pán)整”為主。 三、主要鋼廠出廠價(jià)格研究 1、寶鋼 12月初，寶鋼出臺(tái)2009年一月份價(jià)格政策，熱軋?zhí)间撓抡{(diào)500元/噸，熱軋專用鋼下調(diào)700元/噸，熱軋機(jī)械用鋼下調(diào)800元/噸。 生產(chǎn)方面，進(jìn)入12月，公司一高爐安排檢修，目前仍在檢修中，對(duì)產(chǎn)量的影響為10-15萬(wàn)噸/月。消化前期原料及產(chǎn)品庫(kù)存仍是目前公司經(jīng)營(yíng)的重中之重。 2、武鋼 12月8日，武鋼出臺(tái)2009年一季度的價(jià)格政策。其中，普中板8mm為3920元/噸，普板20mm為3720元/噸；低合金板20mm為3820元/噸；熱軋卷3.0＊1500mm價(jià)格為3270元/噸。以上均為不含稅價(jià)。 生產(chǎn)方面，進(jìn)入12月武鋼第一熱軋生產(chǎn)線停產(chǎn)檢修，停產(chǎn)時(shí)間計(jì)劃為3個(gè)月。就從市場(chǎng)了解，目前公司的合同組織訂貨情況一般，庫(kù)存雖比前期有所緩解，但壓力仍較大，各分銷公司庫(kù)存較多。 3、其他鋼廠 柳鋼12月15日出臺(tái)新的價(jià)格政策：中板出廠價(jià)格不動(dòng)，現(xiàn)廣西省內(nèi)普板20mm價(jià)格為4670元/噸、低合金板20mm價(jià)格為4870元/噸；卷板出廠價(jià)格上調(diào)30元/噸，現(xiàn)省內(nèi)普卷5.5＊1500mm價(jià)格為3960元/噸。自2008年12月16日開(kāi)始執(zhí)行。以上均為含稅價(jià)格。 生產(chǎn)方面，12月上旬公司中板生產(chǎn)線為完成年終計(jì)劃恢復(fù)生產(chǎn)，熱軋線也非滿負(fù)荷生產(chǎn)?？傮w而言，公司目前的板卷生產(chǎn)還是“以銷定產(chǎn)”為主。目前公司的中板庫(kù)存在3-4萬(wàn)噸，與前期相比變化幅度不大。 漣鋼12月15日出臺(tái)本月下旬價(jià)格政策：熱軋板卷基價(jià)上調(diào)200元/噸，調(diào)整后2.75mmQ235熱卷出廠價(jià)3880元/噸，5.5mmQ235熱卷出廠價(jià)3540元/噸。以上均為含稅價(jià)。 鞍鋼出臺(tái)2009年1月份價(jià)格政策，熱軋普碳低碳船卷基價(jià)上調(diào)350元/噸，運(yùn)補(bǔ)降50元/噸；冷軋大于等于1.0上調(diào)230元/噸，其他不動(dòng)；中板線上調(diào)150元/噸，厚板線不動(dòng)；鍍鋅上調(diào)130元/噸，彩涂不動(dòng)；無(wú)縫管運(yùn)補(bǔ)調(diào)整為山東華北50元/噸，以外100元/噸（不含東北地區(qū)）。 四、2009年1-2月份國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)預(yù)測(cè) 基本經(jīng)濟(jì)面的低迷將繼續(xù)限制打壓鋼材的消費(fèi)與需求，鋼材消費(fèi)的整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境仍然趨弱，這一基本特征決定了目前鋼市并不具備持續(xù)反彈向上的動(dòng)力和強(qiáng)度，其基礎(chǔ)仍需繼續(xù)夯實(shí)。 目前國(guó)內(nèi)鋼市的“階段性走穩(wěn)”，可能由于一方面前期鋼廠的限產(chǎn)、減產(chǎn)行動(dòng)對(duì)國(guó)內(nèi)鋼材供需關(guān)系的平衡改善產(chǎn)生了積極的作用；另一方面可能也與國(guó)家陸續(xù)出臺(tái)了一系列經(jīng)濟(jì)刺激方案，市場(chǎng)信心有所恢復(fù)，貿(mào)易商和下游用戶擺脫觀望的心態(tài)，在已陸續(xù)消化前期庫(kù)存的基礎(chǔ)上進(jìn)行試探性的采購(gòu)有關(guān)。 就政策面而言，國(guó)家陸續(xù)出臺(tái)的一系列經(jīng)濟(jì)刺激政策和方案，對(duì)國(guó)內(nèi)鋼市而言屬于長(zhǎng)期利好，但政策效果需要通過(guò)時(shí)間來(lái)檢驗(yàn)；中短期而言，近期市場(chǎng)中流傳的國(guó)家鋼材儲(chǔ)備計(jì)劃對(duì)“階段性的行情”可能產(chǎn)生強(qiáng)心劑的作用。 需要注意的，在目前的原料價(jià)格下，“階段性好轉(zhuǎn)”的行情已近使得鋼廠采購(gòu)現(xiàn)貨原料生產(chǎn)變的有利可圖，鋼廠復(fù)產(chǎn)的情況正在增多。眾多媒體關(guān)于鋼廠復(fù)產(chǎn)的報(bào)道與我們從市場(chǎng)了解的情況基本一致。在目前下需求仍未好轉(zhuǎn)的情況下，鋼廠產(chǎn)能的近一步釋放將使得目前已有所改善的供需關(guān)系再次承壓與失衡。同時(shí)，復(fù)產(chǎn)將可能拉動(dòng)對(duì)原材料的需求，從而推動(dòng)鋼材生產(chǎn)成本的提高。 綜合各種因素考察，預(yù)計(jì)2009年1、2月份國(guó)內(nèi)鋼市將繼續(xù)以寬幅震蕩盤(pán)整為主，走出“箱體整理”的概率比較大。受春節(jié)假日的影響，預(yù)計(jì)節(jié)前貿(mào)易商、生產(chǎn)企業(yè)交易與生產(chǎn)的積極性均不高，節(jié)前鋼材價(jià)格向下盤(pán)整的概率較大，不排除再次探底的可能。