電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格跌破20萬/噸

　　上海有色網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，4月12日電池級(jí)碳酸鋰現(xiàn)貨均價(jià)下跌0.2萬元/噸至19.8萬元/噸，跌破20萬元/噸大關(guān)。與年初相比，電池級(jí)碳酸鋰現(xiàn)貨均價(jià)已下跌超60%。

　　今年2月，在碳酸鋰價(jià)格仍超40萬元/噸的時(shí)候，寧德時(shí)代被曝光推出了“鋰礦返利”計(jì)劃，核心條款是：未來三年，一部分動(dòng)力電池的碳酸鋰價(jià)格以20萬/噸結(jié)算，與此同時(shí)，簽署這項(xiàng)合作的車企需要承諾將約80%的電池采購量給寧德時(shí)代。這一計(jì)劃的曝光，也使得20萬元/噸的價(jià)格成為鋰電產(chǎn)業(yè)中下游博弈的心理價(jià)位。在此前國內(nèi)碳酸鋰價(jià)格加速下跌過程中，多數(shù)業(yè)內(nèi)人士將其視為短期的支撐位。

　　跌破20萬元/噸的碳酸鋰價(jià)格，標(biāo)志著許多過去被視為“價(jià)格支撐”的論據(jù)被擊穿，或?qū)⑦M(jìn)一步打擊行業(yè)信心。

　　至于原因，碳酸鋰價(jià)格下跌主要是受供需關(guān)系影響，去年底鋰電新能源車銷量出現(xiàn)了一個(gè)高峰，實(shí)際上是提前收割了2023年的預(yù)期銷售額。近期燃油車降價(jià)銷售也直接影響到消費(fèi)者的購買選擇，，需求低迷直接影響到碳酸鋰這一核心產(chǎn)品的價(jià)格。

　　對(duì)于商品價(jià)格而言，始終繞不開供需。據(jù)高工鋰電統(tǒng)計(jì)，根據(jù)對(duì)全球112座鋰礦山/鹽湖的統(tǒng)計(jì)追蹤，從礦源地來看，2022年全球在產(chǎn)的鋰礦/鹽湖共有39座，有效產(chǎn)能為80.7LCE萬噸，產(chǎn)能主要分布于澳大利亞、中國和南美，三個(gè)國家或地區(qū)的總產(chǎn)能占全球的比例達(dá)到了98%。

　　從增長情況來看，2022年全球鋰礦有效產(chǎn)能同比增長47%，其中南美洲的增量最大，達(dá)到9.2LCE萬噸，澳大利亞和中國分別為8.5和7.4LCE萬噸。到2025年，預(yù)計(jì)全球運(yùn)營礦山將達(dá)到82座，總產(chǎn)能將達(dá)到261.5LCE萬噸，相較2022年增長超2倍。但在2025年，鋰資源供給為240.6LCE萬噸，電池產(chǎn)量需求為202.8LCE萬噸。2023年，鋰資源供給116.7LCE萬噸，電池產(chǎn)量需求為109.1LCE萬噸，供給超過需求。

　　行業(yè)幾家歡喜，幾家愁

　　從行業(yè)的視角看，碳酸鋰價(jià)格的持續(xù)下跌又將帶來哪些影響呢?

　　首先對(duì)于鋰礦行業(yè)來說，碳酸鋰價(jià)格的持續(xù)下跌必然導(dǎo)致生產(chǎn)成本高的落后產(chǎn)能出清。

　　在自有礦的情況下，通過鋰輝石生產(chǎn)1噸電池級(jí)碳酸鋰成本約為每噸7萬元至8萬元。根據(jù)藏格礦業(yè)2022年年報(bào)的成本和價(jià)格推演，公司的鹽湖提鋰成本在3萬元/噸出頭。

　　因此，成本安全邊際次高的鋰輝石自有礦企和成本安全邊際最高的鹽湖提鋰企業(yè)，它們能在當(dāng)前價(jià)格擁有更多容錯(cuò)空間。但如果價(jià)格繼續(xù)下行，容錯(cuò)空間將對(duì)應(yīng)收窄。

　　對(duì)于鋰電池廠來說，碳酸鋰價(jià)格下跌自然是一個(gè)好消息。尤其是對(duì)于二三線電池廠來說，一方面在于，寧德時(shí)代的20萬元/噸的計(jì)劃價(jià)格在如今的鋰價(jià)下跌趨勢(shì)下不再有任何優(yōu)勢(shì)，這使得幾大新能源車企80%的動(dòng)力電池采購量不會(huì)輕易落入寧德時(shí)代手上;另一方面，鋰價(jià)下跌所帶來的成本的同步下滑，此前二三線電池廠不像寧德時(shí)代在行業(yè)里有那么強(qiáng)的話語權(quán)，可以轉(zhuǎn)嫁成本，如今碳酸鋰價(jià)格大幅下降，其盈利能力有望回升。

　　另一方面，對(duì)于鈉電池而言，碳酸鋰價(jià)格下跌就不是一個(gè)好消息了。過去兩年，因鋰材價(jià)格暴漲，市場(chǎng)尋求替代方案，其中鈉電池被普遍看好，目前也正處于鈉電池量產(chǎn)沖量關(guān)鍵期，多家企業(yè)仍致力于搶占市場(chǎng)先機(jī)。隨著鋰電成本持續(xù)下降，鈉電的優(yōu)勢(shì)持續(xù)收窄，或?qū)⒂绊懜黜?xiàng)目的推進(jìn)進(jìn)度。

　　其次對(duì)于整車廠而言，作為新能源汽車和動(dòng)力電池最為重要的原材料，碳酸鋰此次這波價(jià)格下滑毫無疑問讓此前受制于鋰高價(jià)位的鋰電各大材料和終端新能源汽車的高成本也得到緩解，換而言之，成本大降的終端新能源車企又有了向下殺價(jià)的底氣。但也會(huì)加劇新能源車企的競(jìng)爭(zhēng)，加速車企的淘汰賽進(jìn)程。

　　最后對(duì)于儲(chǔ)能而言，碳酸鋰價(jià)格下跌也是個(gè)利好刺激消息，儲(chǔ)能裝機(jī)量有望進(jìn)一步放量。據(jù)電池聯(lián)盟數(shù)據(jù)，2月中國動(dòng)力電池裝機(jī)22GWh、同比/環(huán)比分別增長60.4%/36.0%;據(jù)儲(chǔ)能與電力系統(tǒng)公眾號(hào)數(shù)據(jù)，2023前兩月中國儲(chǔ)能累計(jì)中標(biāo)規(guī)模3.04GWh、同比增長213%。

　　碳酸鋰價(jià)格或還將繼續(xù)下探

　　面對(duì)碳酸鋰價(jià)格的持續(xù)下跌，行業(yè)人士和市場(chǎng)人士都在問到底哪里是碳酸鋰價(jià)格的底。

　　對(duì)于市場(chǎng)關(guān)心的未來鋰價(jià)谷底，目前行業(yè)普遍以看跌為主，部分人士認(rèn)為，預(yù)計(jì)未來會(huì)下探到15萬元以內(nèi)。更悲觀的如孚能科技CEO王瑀近日在2023中國電動(dòng)汽車百人會(huì)論壇上預(yù)測(cè)“碳酸鋰實(shí)際成本為3萬元/噸，預(yù)計(jì)未來價(jià)格有下探到10萬元/噸的可能?！?/p>

　　從成本看，鹽湖鹵水提鋰通常在3萬元/噸，鋰輝石提鋰約在5萬-6萬元/噸，云母提鋰約在10萬元/噸。如果要保證多條路線的企業(yè)都能活下去并能保持一定利潤，碳酸鋰價(jià)格應(yīng)在10-15萬元/噸之間。

　　實(shí)事求是的說，沒有人能準(zhǔn)確預(yù)估鋰價(jià)格到何處可以供需平衡，因?yàn)樾枨筮€是有變量的，各國的政策并未明朗，供應(yīng)也多少有些變量，并不是所有的采礦到了成本線就會(huì)停產(chǎn)。

　　從底層邏輯來看，碳酸鋰的價(jià)格最終仍取決于供需格局。從供給端來看，目前大價(jià)格幅下滑的背景下，行業(yè)再新進(jìn)玩家已經(jīng)不大現(xiàn)實(shí)，落后產(chǎn)能被淘汰也是大概率事件，因此2023年全年全球鋰資源供給增量或相對(duì)有限。在此背景下，需重點(diǎn)關(guān)注新能源車需求復(fù)蘇情況，若需求端出現(xiàn)回暖，鋰鹽價(jià)格或有望觸底企穩(wěn)。