在日本、韓國鋼廠接受鐵礦石降價33%協(xié)議與兩拓宣布合并澳洲鐵礦石業(yè)務(wù)的雙重夾擊之下，中國鋼鐵業(yè)想要憑一己之力左右未來的鐵礦石談判可謂艱難。與其年年面對一場前途未卜的秘密談判，倒不如進入鐵礦石掉期交易市場，推動鐵礦石定價由年度價格談判向自由透明定價的轉(zhuǎn)變，這似乎是中國鋼鐵業(yè)更值得期待的一條道路。 日本、韓國和臺灣鋼廠目前已經(jīng)接受了鐵礦石降價33%的協(xié)議，而根據(jù)傳統(tǒng)的定價模式，談判達成的首份價格協(xié)議將被作為指標(biāo)合約，業(yè)內(nèi)其他公司都將遵循這一價格，因此中國鋼鐵業(yè)要求降價40％-50%的愿望恐很難實現(xiàn)。而中國鋼廠在需求下滑之時仍保持高產(chǎn)量，也對鐵礦石價格提供了支撐。有消息稱，中國鋼鐵企業(yè)已經(jīng)準(zhǔn)備在談判中作出讓步，接受33%的鐵礦石降價幅度。另一方面，力拓與必和必拓聯(lián)盟之后將控制全球70%的鐵礦石交易，這無疑會進一步增強礦商控制原材料價格的能力，而中國在談判中的議價能力則被進一步削弱，未來領(lǐng)導(dǎo)鐵礦石價格談判的前景更加不容樂觀。 不同于原油、銅等其他大宗商品的公開市場確定價格，鐵礦石市場始終存在一個怪相，過去40年來，鐵礦石價格每年均由鋼鐵廠商和礦石企業(yè)之間的秘密談判來確定。市場人士早已預(yù)言這一定價機制行將瓦解。隨著中國主要鋼鐵產(chǎn)地鐵礦石現(xiàn)貨市場的繁榮，目前形成鐵礦石價格遠期曲線的要素已經(jīng)具備。把現(xiàn)貨市場上定價的鐵礦石及鋼鐵與遠期合約相結(jié)合，則無論是對鋼鐵廠商還是對礦石企業(yè)來說，都可以通過這種方式鎖定價格和利潤。隨著鐵礦石談判的日益艱難，衍生工具的重要性也日益凸顯。據(jù)了解，中國企業(yè)已開始在新興的衍生品市場進行鐵礦石交易，目前有7家中國貿(mào)易公司參與了掉期交易市場，同時至少還有一家中國鋼企可能在本月底前涉足這一市場。 中國鋼鐵業(yè)要不要放棄傳統(tǒng)的年度鐵礦石定價“基準(zhǔn)”，其最大顧慮在于未來能否保證獲得鐵礦石資源的穩(wěn)定供應(yīng)。近年來，中國從國際市場采購的鐵礦石越來越多，未來這一需求還將繼續(xù)增長，因此，采取經(jīng)濟手段以入股或收購的方式保障資源供應(yīng)至關(guān)重要。然而，中鋁注資力拓的計劃經(jīng)過三個多月拉鋸戰(zhàn)最終宣告失敗。 入股力拓失敗是一次教訓(xùn)，同時也是我們反思發(fā)展策略的起點。轉(zhuǎn)換方式尋找變通仍然值得一試，只要當(dāng)前這場信貸危機未了，企業(yè)繼續(xù)嚴(yán)重缺乏資金，中國的機會之窗就不會關(guān)閉。我國應(yīng)當(dāng)盡快培育有實力的民營企業(yè)，或者通過國際化程度較高的香港中資企業(yè)等，以更為低調(diào)的方式及采用市場化手段走出去。 中國鋼鐵工業(yè)正面臨一個歷史性的關(guān)鍵時刻，傳統(tǒng)的鐵礦石談判定價模式已經(jīng)行進末路，推動定價機制由年度價格談判向自由透明定價的轉(zhuǎn)變，實現(xiàn)企業(yè)并購由高調(diào)大手筆向更為低調(diào)而廣泛方式的調(diào)整，或許正是改變以往屢次談判失利、收購折戟的轉(zhuǎn)機所在。