7月份，國內(nèi)天然橡膠主產(chǎn)區(qū)進入開割旺季，產(chǎn)量穩(wěn)步上升，市場新增資源增長加快。但由于宏觀經(jīng)濟形勢繼續(xù)保持穩(wěn)步回升良好勢頭，尤其是汽車主要下游行業(yè)產(chǎn)銷兩旺，國內(nèi)橡膠消費需求穩(wěn)中有升，市場價格繼續(xù)維持小幅上揚。 市場價格將維持小幅上漲 進入8月份，國內(nèi)天然橡膠市場價格漲勢依舊。截至8月7日，干膠綜合平均價16849元/噸，較前期上漲4.65%。海口交易廳干膠綜合平均價17918元/噸，昆明交易廳干膠綜合平均價16076元/噸，廣州交易廳為17168元/噸。 從國際上看，東南亞橡膠市場現(xiàn)貨價格總體上揚。泰國RSS3和印尼SIR20的2009年9月FOB價分別為2005.3美元/噸和1835美元/噸。 受各國政府刺激汽車消費的政策引導，全球汽車業(yè)出現(xiàn)明顯復蘇，帶動了以橡膠為原料的輪胎需求上升，最近幾個月國內(nèi)橡膠市場價格持續(xù)上漲。截至7月末，國內(nèi)橡膠市場綜合平均價格，比年初已經(jīng)上漲20%，不過與去年同期相比，仍處在相對低位。今年1月～7月，國內(nèi)天然橡膠綜合平均價格水平與去年同期相比仍然下降四成左右。 宏觀經(jīng)濟復蘇形成市場支撐 從宏觀經(jīng)濟層面來看，全球經(jīng)濟復蘇勢頭好于預期。近日，IMF公布年中世界經(jīng)濟展望，兩年來第一次提高了全球經(jīng)濟預期：2009年全球GDP預期略有下降，為－1.4%，低于今年4月預期的－1.3%。而2010年全球GDP預期則大幅增長2.5%，顯著高于今年4月預期的1.9%，也高于其他金融機構(gòu)的預期。 從國內(nèi)方面來看，當前經(jīng)濟穩(wěn)步回升的勢頭繼續(xù)保持。從宏觀經(jīng)濟的主要先行指數(shù)——中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）來看，7月份，該指數(shù)為53.3%，比上月微升0.1個百分點。自去年11月份以來，中國制造業(yè)PMI指數(shù)持續(xù)回升，至今年3月份，重上50%分界線，至今在50%線上運行已持續(xù)5個月。最近3個月波動幅度均在0.5個百分點以內(nèi)。從PMI這些特點來看，當前中國經(jīng)濟回升勢頭平穩(wěn)。 全球及中國經(jīng)濟復蘇，使各國政府和民間投資由縮減轉(zhuǎn)變?yōu)閿U展，必然導致對大宗原材料商品消費需求的重新增長，進而帶動包括股票市場在內(nèi)的金融市場的投資性需求，顯著改善商品市場供需關(guān)系。受此影響，預計商品市場后市呈現(xiàn)易漲難跌特征。 刺激汽車消費形成市場利好 從下游行業(yè)來看，受各國政府刺激汽車消費的政策引導，當前全球汽車業(yè)出現(xiàn)明顯復蘇。 據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會最新公布的前7月國內(nèi)汽車產(chǎn)銷最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)，1月～7月，我國汽車產(chǎn)銷分別達到710.09萬輛和718.44萬輛，同比分別增長20.23%和23.38%。我國汽車行業(yè)的復蘇帶動了輪胎行業(yè)回暖。今年1月～6月，我國輪胎累計產(chǎn)量達3.04億條，同比增長10.1%。 與此同時，北美和歐洲的汽車銷售也止跌回升。歐洲德國、法國等受政府刺激汽車消費的政策引導，汽車銷售情況良好；日本汽車銷售下滑幅度減緩；全球最大的汽車消費國美國也出現(xiàn)轉(zhuǎn)好局面——美國通用重組進展順利，新的融資計劃有望落實。 利空因素不容忽視 一是天然膠供應旺季來臨，資源供應增長壓力不可忽視。每年7月～11月是全球范圍的天然橡膠供應旺季。目前，受天氣以及東南亞產(chǎn)膠國減產(chǎn)保價措施等因素影響，季節(jié)性供應壓力尚不明顯，但最終一定會顯現(xiàn)出來，必然對膠價上行帶來一定壓力。 從國內(nèi)來看，今年主產(chǎn)區(qū)沒有受到惡劣天氣和病蟲害影響，橡膠樹長勢良好，開割以來產(chǎn)量一直穩(wěn)步上升，預計全年突破60萬噸沒有問題，新增資源同往年相比，較為充裕。 二是美國醞釀推出輪胎特保案，對中國輪胎出口負面影響不容忽視。根據(jù)美國國際貿(mào)易委員會（ITC）在上月作出的裁定，未來3年將對中國乘用車及輕卡車輪胎分別征收55%、45%和35%的懲罰性關(guān)稅。雖然最終是否采取“特?！?，將由美國總統(tǒng)奧巴馬在9月份作出決定。但在此之前，我國輪胎出口都會受到較大影響。 在這些利空因素作用下，預計近期后市價格續(xù)漲動力減弱。因為支撐因素仍然存在，價格出現(xiàn)較大回調(diào)的可能性較小，總體走勢將趨向平穩(wěn)。