考慮到本輪經(jīng)濟周期下滑帶來的增速放緩已經(jīng)接近08年低位，在消費、出口均無法支持經(jīng)濟增速的狀態(tài)下，為對沖經(jīng)濟下滑，必須還得依靠基建投資。而影響基建投資的主要因素是財政支出情況，中央政府正努力確保國家重大在建、續(xù)建項目的資金需求，貨幣政策適時適度放松，重大項目審批速度加快，基建投資有望反彈。

　　2012年1-4月份，固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)75592億元，同比增長20.2%，從環(huán)比看，4月份固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)增長0.77%。從項目隸屬關(guān)系看，1-4月份，中央項目投資4098億元，同比下降4.1%，降幅較1-3月份縮小5.6個百分點。政府已經(jīng)在放松新的投資項目審批。發(fā)改委已在整理并將上報近期投資計劃，包括原定下半年開工的項目也有可能提前到上半年盡快審批開工，以加快重大基建投資項目的審批速度。中央投資要優(yōu)先保障國家重點續(xù)建項目尤其是收尾工程，確保按時竣工投產(chǎn)。確保國家已經(jīng)批準開工的在建水利、鐵路、重大裝備等項目資金需求。努力要抓好水利基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，擴大小型農(nóng)田水利建設(shè)重點縣范圍，新建一批高標準農(nóng)田。今后10年全國的水利投資將達到4萬億，預計“十二五”期間全國的水利投資為1.8萬億。去年全國水利投資達到3452億元，其中中央的投資達到1141億元，比上一年有了很大的增加。隨著中央1號文件各項政策的落實，今年的水利投資預計會超過去年，其中中央水利投資會超過1400億元。受政策確定性支持的水利將迎來訂單和業(yè)績兌現(xiàn)，資金面將有保證，去年批復通過可研和初設(shè)概算的項目達680億，預計這些將在今年陸續(xù)開工，水利建設(shè)股由去年的主題炒作轉(zhuǎn)為訂單業(yè)績發(fā)掘。

　　4月初溫總理南方調(diào)研指出，投資需求是內(nèi)需的重要方面，保持適度的投資規(guī)模，提高投資質(zhì)量和效益，確保國家重大在建續(xù)建項目資金需求，有序推進“十二五”規(guī)劃重大項目上的按期實施，盡快啟動一批事關(guān)全局、帶動作用強的重大項目。對有還款能力的項目要繼續(xù)支持，防止資金鏈斷裂。目前我國處于經(jīng)濟放緩的大背景下，溫總理的表態(tài)給基建投資注入一劑強心針。之前溫總理主持國務(wù)院常務(wù)會議討論通過的《全國農(nóng)村飲水安全工程“十二五”規(guī)劃》中明確了目前國內(nèi)建設(shè)發(fā)展空間，使得水利基礎(chǔ)建設(shè)投資需求任務(wù)明晰，后續(xù)投入安排與建設(shè)實施有望彌補我國經(jīng)濟增速的減緩。

　　水利水電再受政策支持迎來大規(guī)模投資執(zhí)行年

　　3月七部委發(fā)文促進水利建設(shè)的金融支持。去年一號文件提出未來十年水利投資4萬億，從土地出讓收益中計提10%用于農(nóng)田水利建設(shè)等大方向后，今年水利政策更加細化，切實敦促落實。今年一號文強調(diào)計提土地出讓收益的中央和地方統(tǒng)籌。3月七部委發(fā)布《關(guān)于進一步做好水利改革發(fā)展金融服務(wù)的意見》，把水利投資為未來基礎(chǔ)設(shè)施優(yōu)先發(fā)展領(lǐng)域。水利十二五規(guī)劃已經(jīng)上報。

　　中電聯(lián)研究提高“十二五”規(guī)劃目標水電裝機容量。中電聯(lián)發(fā)布《電力工業(yè)“十二五”規(guī)劃滾動研究綜述報告》，“十二五”規(guī)劃目標水電裝機容量3億千瓦，抽水蓄能4100萬千瓦。到2020年水電達到3.6億千瓦，抽水蓄能6000萬千瓦。①與2010版規(guī)劃研究相比，此次規(guī)劃的十二五水電增加1700萬千瓦，到2020年水電增加3000萬千瓦。②與2010版規(guī)劃研究報告相比，報告對于西南金沙江、雅礱江、大渡河、瀾滄江、怒江等五江干流水電基地電源的開發(fā)進度提前，2015年規(guī)劃目標增加約1500萬千瓦，投產(chǎn)容量增加較多的流域是金沙江中游。